Рекомендации по бумагам. ОГК-5, ВТБ
ОГК-5
Как стало известно из ряда СМИ, в правительство РФ поступило совместное письмо от трех иностранных компаний - E.On, Enel и Fortum (владеют ОГК-4, ОГК-5 и «Фортум»), в котором обращается внимание на то, что возврат инвестированных в российскую энергетику инвестиций может быть сильно замедлен. Напомним, что этот процесс планировалось провести путем механизмов оптового рынка, но в свете недавних предложений властей по ограничению роста тарифов на уровне 15% в 2011-м году обозначенные ранее параметры функционирования оптового рынка, могут быть пересмотрены.
Компании аргументируют необходимость повышения тарифов ростом сетевой составляющей в конечном тарифе, которая наблюдается в большинстве регионов, где работают генерирующие компании. Более того, в некоторых регионах существенный рост тарифов происходит из-за предоставленных ранее льгот потребителям. Увеличение выручки АЭС по итогам 2010-го года составляет 21%, ГЭС - 16%, а тепловой генерации - 12%. При условии, что средний рост тарифов сетей достигает 25%, основная часть сокращения доходов энергетиков, согласно планам правительства в размере 35 млрд. руб., будет сказываться именно в сегменте генерации.
Результатом всех этих аргументов стала просьба E.On, Enel и Fortum пересмотреть меры по сдерживанию темпов роста цен на электроэнергию.
Мы считаем, что данные новости нейтрально повлияют на котировки в ближайшее время, по крайней мере, до тех пор, пока не последует реакция со стороны правительства. Как только будут утверждены тарифы до конца года, сразу станет ясно, какой позиции придерживается государство в этом вопросе. В долгосрочной перспективе эта новость носит позитивный характер, поскольку текущие ценовые уровни являются неплохой возможностью для покупок. Даже с учетом ограничения роста тарифов.
Цена: 2,54 руб.
Цель: 2,92 руб.
Рекомендация: держать
ВТБ
Банк ВТБ обнародовал финансовые результаты, согласно которым чистая прибыль за январь-февраль 2011-го года по РСБУ составила 12,4 млрд. руб. Было зафиксировано снижение на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2010-го года.
За февраль ВТБ получил около 6 млрд. руб. чистой прибыли по сравнению с
7,04 млрд. руб. за аналогичный период прошлого года. Основной источник получения прибыли в феврале состоит из комиссий, процентов по кредитам и доходов по операциям с ценными бумагами.
Рост доходов согласуется с ожиданиями руководства банка, которое по итогам 2011-го года ожидает, что чистая прибыль Группы по МСФО составит более 80 млрд. руб.
Мы считаем, что отчетность не отразится сильно на котировках ВТБ, поскольку данные по отчетности РСБУ в полной мере не отражают итоги деятельности всей Группы.
Цена: 0,0987 руб.
Цель: 0,1223 руб.
Рекомендация: держать
ОГК-5
Как стало известно из ряда СМИ, в правительство РФ поступило совместное письмо от трех иностранных компаний - E.On, Enel и Fortum (владеют ОГК-4, ОГК-5 и «Фортум»), в котором обращается внимание на то, что возврат инвестированных в российскую энергетику инвестиций может быть сильно замедлен. Напомним, что этот процесс планировалось провести путем механизмов оптового рынка, но в свете недавних предложений властей по ограничению роста тарифов на уровне 15% в 2011-м году обозначенные ранее параметры функционирования оптового рынка, могут быть пересмотрены.
Компании аргументируют необходимость повышения тарифов ростом сетевой составляющей в конечном тарифе, которая наблюдается в большинстве регионов, где работают генерирующие компании. Более того, в некоторых регионах существенный рост тарифов происходит из-за предоставленных ранее льгот потребителям. Увеличение выручки АЭС по итогам 2010-го года составляет 21%, ГЭС - 16%, а тепловой генерации - 12%. При условии, что средний рост тарифов сетей достигает 25%, основная часть сокращения доходов энергетиков, согласно планам правительства в размере 35 млрд. руб., будет сказываться именно в сегменте генерации.
Результатом всех этих аргументов стала просьба E.On, Enel и Fortum пересмотреть меры по сдерживанию темпов роста цен на электроэнергию.
Мы считаем, что данные новости нейтрально повлияют на котировки в ближайшее время, по крайней мере, до тех пор, пока не последует реакция со стороны правительства. Как только будут утверждены тарифы до конца года, сразу станет ясно, какой позиции придерживается государство в этом вопросе. В долгосрочной перспективе эта новость носит позитивный характер, поскольку текущие ценовые уровни являются неплохой возможностью для покупок. Даже с учетом ограничения роста тарифов.
Цена: 2,54 руб.
Цель: 2,92 руб.
Рекомендация: держать
ВТБ
Банк ВТБ обнародовал финансовые результаты, согласно которым чистая прибыль за январь-февраль 2011-го года по РСБУ составила 12,4 млрд. руб. Было зафиксировано снижение на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2010-го года.
За февраль ВТБ получил около 6 млрд. руб. чистой прибыли по сравнению с
7,04 млрд. руб. за аналогичный период прошлого года. Основной источник получения прибыли в феврале состоит из комиссий, процентов по кредитам и доходов по операциям с ценными бумагами.
Рост доходов согласуется с ожиданиями руководства банка, которое по итогам 2011-го года ожидает, что чистая прибыль Группы по МСФО составит более 80 млрд. руб.
Мы считаем, что отчетность не отразится сильно на котировках ВТБ, поскольку данные по отчетности РСБУ в полной мере не отражают итоги деятельности всей Группы.
Цена: 0,0987 руб.
Цель: 0,1223 руб.
Рекомендация: держать
SIA.RU: Главное
