Управляющая компания "Тройка Диалог" объявила вчера, что провела сделку с использованием инструментов срочного рынка FORTS в рамках стратегии управления портфелем открытого ПИФа акций "Добрыня Никитич", являющегося одним из крупнейших на российском рынке коллективных инвестиций (по данным НЛУ, занимает второе место по стоимости чистых активов, которая превышает 7,5 млрд руб.). Управляющие фондом открыли позицию во фьючерсе на индекс РТС со сроком погашения в июне. Это первый случай использования инструментов срочного рынка в открытых розничных ПИФах.
Возможность использования производных финансовых инструментов была предусмотрена поправками к закону "Об инвестиционных фондах", внесенными еще в 2007 году. Однако тогда механизм использования фьючерсов и опционов не был определен.
По словам управляющего директора "Тройки Диалог" Антона Рахманова, возможность покупать в состав активов фьючерсы "делает инвестиционные стратегии более диверсифицированными", в частности, это позволяет хеджироваться от падения рынка, "что особенно важно в условиях высокой волатильности российского рынка".
Жесткие требования к использованию срочных инструментов требуют от управляющих внесения изменений в работу бэк-офиса, что препятствует их активному использованию при управлении активами ПИФов, отмечают участники рынка. "Нынешние учетные системы, с помощью которых готовятся отчеты в ФСФР, не предполагают работы с фьючерсами, а разработка новой системы требует больших затрат",-- говорит директор по инвестициям "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" Владимир Цупров.
Кроме того, эксперты указывают, что в период относительной стабильности рынка необходимости в срочных инструментах нет. "Страховка от падения рынка всегда "съедает" доходность в случае его роста, и результаты работы фонда будут проигрывать индексу",-- говорит директор по развитию бизнеса "Альянс РОСНО Управление активами" Игорь Рябов. При этом он добавляет, что даже в случае падения рынка фьючерс не является полной гарантией защиты, так как невозможно захеджировать весь портфель.
Возможность использования производных финансовых инструментов была предусмотрена поправками к закону "Об инвестиционных фондах", внесенными еще в 2007 году. Однако тогда механизм использования фьючерсов и опционов не был определен.
По словам управляющего директора "Тройки Диалог" Антона Рахманова, возможность покупать в состав активов фьючерсы "делает инвестиционные стратегии более диверсифицированными", в частности, это позволяет хеджироваться от падения рынка, "что особенно важно в условиях высокой волатильности российского рынка".
Жесткие требования к использованию срочных инструментов требуют от управляющих внесения изменений в работу бэк-офиса, что препятствует их активному использованию при управлении активами ПИФов, отмечают участники рынка. "Нынешние учетные системы, с помощью которых готовятся отчеты в ФСФР, не предполагают работы с фьючерсами, а разработка новой системы требует больших затрат",-- говорит директор по инвестициям "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" Владимир Цупров.
Кроме того, эксперты указывают, что в период относительной стабильности рынка необходимости в срочных инструментах нет. "Страховка от падения рынка всегда "съедает" доходность в случае его роста, и результаты работы фонда будут проигрывать индексу",-- говорит директор по развитию бизнеса "Альянс РОСНО Управление активами" Игорь Рябов. При этом он добавляет, что даже в случае падения рынка фьючерс не является полной гарантией защиты, так как невозможно захеджировать весь портфель.
SIA.RU: Главное
