Рекомендации по бумагам. Северсталь, Уралкалий
СЕВЕРСТАЛЬ
Северсталь завершила сделку по продаже частной компании Renco Group о продаже ей трех своих североамериканских заводов – Severstal Sparrows Point с производительностью 3,6 млн. т стали в год, Severstal Warren с производительностью 1,2 млн. т и Severstal Wheeling с производительностью в 2,5 млн. т.
Северсталь аргументирует факт продажи части своих североамериканских активов для сосредоточения на развитии других мощностей в Северной Америке – Severstal Dearborn с производительностью 3,4 млн. т. и Severstal Columbus с производительностью 1,5 млн. т., которые, по мнению компании, принадлежат к числу самых современных и эффективных в своем классе предприятий.
По условиям сделки, Северсталь получит $125 млн. наличными, $100 млн. в форме векселя, а на завершающем этапе сделки покупатель произведет выплату по долгам третьей стороне в размере $317 млн. Кроме уплаты долга Renco будет выполнить различные финансовые обязательства Северстали, в том числе обязательства перед работниками заводов и по охране окружающей среды, на общую сумму $650 млн. Напомним, что все три завода в США были приобретены Северсталью в 2008-м году за $1,7 млрд.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Северстали, поскольку активы были для компании убыточны – еще в 2009-м году Северсталь полностью остановила производство на Severstal Warren и на Severstal Wheeling из-за сложных условий на рынке стали США. Только в 2010-м году эти заводы возобновили работу.
Цена: 561 руб.
Цель: 612 руб.
Рекомендация: покупать
УРАЛКАЛИЙ
Уралкалий обнародовал отчетность по МСФО за 2010-й год, согласно которой чистая прибыль выросла на 83% до уровня в 16,65 млрд. руб. Выручка от реализации составила 51,6 млрд. руб., прибавив 53%, чистая выручка от продаж прибавила 39% до уровня в 40,6 млрд. руб., EBITDA прибавила 48% до уровня в 24,3 млрд. руб., рентабельность по скорректированной EBITDA подросла на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Рост выручки мы связываем с отсутствием действия пошлин во время отчетного периода. Напомним, что в марте 2008-го года Правительство Российской Федерации ввело пошлины, действовавшие с апреля 2008 г. по апрель 2009 г., на экспорт хлористого калия, предназначенного для стран, расположенных за пределами Таможенного союза стран членов СНГ с Российской Федерацией. Пошлина, применимая к хлористому калию, поставляемому Уралкалием, составляла 5% от объявленной таможенной стоимости. Вся экспортная выручка в отчетности была отражена за вычетом указанных выше пошлин, тогда как в течение 2010-го года, пошлины на экспорт хлористого калия не применялись.
Руководство компании прокомментировало столь мощный рост прибыли восстановлением цен на сельскохозяйственную продукцию и существенным укреплением мирового спроса на калий, что позволило Уралкалию выйти на докризисные объемы производства в 2010-м году. Также стоит отметить, что компания планирует существенно увеличить объем производства и реализации продукции во многом и за счет объединения с Сильвинитом. После получения всех необходимых разрешений и завершения присоединения, производственные мощности и инвестиционные мероприятия объединенной компании позволят ей произвести 13 млн. т хлористого калия в 2012-м году, что превратит ее в лидера на мировом рынке калия.
Мы расцениваем отчетность как позитивную для котировок Уралкалия, поскольку в свете грядущего объединения с Сильвинитом и дальнейшего роста спроса на калийном рынке Уралкалий будет и дальше продолжать наращивать свои производственные мощности не только за счет органического роста, но и благодаря реализации масштабной инвестиционной программы.
Цена: 240 руб.
Цель: 322 руб.
Рекомендация: покупать
СЕВЕРСТАЛЬ
Северсталь завершила сделку по продаже частной компании Renco Group о продаже ей трех своих североамериканских заводов – Severstal Sparrows Point с производительностью 3,6 млн. т стали в год, Severstal Warren с производительностью 1,2 млн. т и Severstal Wheeling с производительностью в 2,5 млн. т.
Северсталь аргументирует факт продажи части своих североамериканских активов для сосредоточения на развитии других мощностей в Северной Америке – Severstal Dearborn с производительностью 3,4 млн. т. и Severstal Columbus с производительностью 1,5 млн. т., которые, по мнению компании, принадлежат к числу самых современных и эффективных в своем классе предприятий.
По условиям сделки, Северсталь получит $125 млн. наличными, $100 млн. в форме векселя, а на завершающем этапе сделки покупатель произведет выплату по долгам третьей стороне в размере $317 млн. Кроме уплаты долга Renco будет выполнить различные финансовые обязательства Северстали, в том числе обязательства перед работниками заводов и по охране окружающей среды, на общую сумму $650 млн. Напомним, что все три завода в США были приобретены Северсталью в 2008-м году за $1,7 млрд.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Северстали, поскольку активы были для компании убыточны – еще в 2009-м году Северсталь полностью остановила производство на Severstal Warren и на Severstal Wheeling из-за сложных условий на рынке стали США. Только в 2010-м году эти заводы возобновили работу.
Цена: 561 руб.
Цель: 612 руб.
Рекомендация: покупать
УРАЛКАЛИЙ
Уралкалий обнародовал отчетность по МСФО за 2010-й год, согласно которой чистая прибыль выросла на 83% до уровня в 16,65 млрд. руб. Выручка от реализации составила 51,6 млрд. руб., прибавив 53%, чистая выручка от продаж прибавила 39% до уровня в 40,6 млрд. руб., EBITDA прибавила 48% до уровня в 24,3 млрд. руб., рентабельность по скорректированной EBITDA подросла на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Рост выручки мы связываем с отсутствием действия пошлин во время отчетного периода. Напомним, что в марте 2008-го года Правительство Российской Федерации ввело пошлины, действовавшие с апреля 2008 г. по апрель 2009 г., на экспорт хлористого калия, предназначенного для стран, расположенных за пределами Таможенного союза стран членов СНГ с Российской Федерацией. Пошлина, применимая к хлористому калию, поставляемому Уралкалием, составляла 5% от объявленной таможенной стоимости. Вся экспортная выручка в отчетности была отражена за вычетом указанных выше пошлин, тогда как в течение 2010-го года, пошлины на экспорт хлористого калия не применялись.
Руководство компании прокомментировало столь мощный рост прибыли восстановлением цен на сельскохозяйственную продукцию и существенным укреплением мирового спроса на калий, что позволило Уралкалию выйти на докризисные объемы производства в 2010-м году. Также стоит отметить, что компания планирует существенно увеличить объем производства и реализации продукции во многом и за счет объединения с Сильвинитом. После получения всех необходимых разрешений и завершения присоединения, производственные мощности и инвестиционные мероприятия объединенной компании позволят ей произвести 13 млн. т хлористого калия в 2012-м году, что превратит ее в лидера на мировом рынке калия.
Мы расцениваем отчетность как позитивную для котировок Уралкалия, поскольку в свете грядущего объединения с Сильвинитом и дальнейшего роста спроса на калийном рынке Уралкалий будет и дальше продолжать наращивать свои производственные мощности не только за счет органического роста, но и благодаря реализации масштабной инвестиционной программы.
Цена: 240 руб.
Цель: 322 руб.
Рекомендация: покупать
SIA.RU: Главное
