Автор - Стивен Симпсон, Investopedia.com.
Я не сильно удивлю вас, если скажу, что для успеха на Wall Street конкретных рецептов не существует. Все инвесторы постоянно ищут какие-то закономерности в поведении рынка, и иногда довольно успешно. Но всегда побеждать рыночный тренд практически невозможно. Существуют явления, которые не всегда поддаются разумному анализу, но отчетливо влияют на рынок. Я называю их «торговыми аномалиями». Они могут то появляться, то исчезать, однако их нужно постоянно иметь в виду.
Аномалия №1: «Маленькие компании всегда круче больших»
Акции компаний с небольшой капитализацией обычно растут сильнее, чем бумаги гигантских корпораций. Это объясняется тем, что цена акций реагирует на рост бизнеса компаний, а небольшим фирмам требуется меньше вложений для развития и меньше времени. Например, если компании Microsoft необходимо привлечь $6 млрд для увеличения своих продаж на 10%, то какая-нибудь мелкая фирма обойдется и $70 млн.
Аномалия №2: «Эффект января»
Фишка, популярная в трейдерской среде. Все активные участники рынка знают - в четвертом квартале акции перегреты. В начале года многие инвесторы распродают свои активы. В этот момент рынок становится интересным для покупателей, поэтому многие ждут январских «распродаж».
Аномалия №3: Дешевые бумаги начинают и выигрывают
Наверняка вы заметили, что многие акции оцениваются ниже собственного капитала компаний. Тесты показывают, что покупка именно таких акций часто позволяет обыграть рынок. Но эта аномалия не работает в 100% случаев. Динамика каждой такой акции уникальна, поэтому всегда пользоваться этим правилом нельзя.
Аномалия №4: Неликвиды в фаворе
Этот факт – брат-близнец аномалии №1. Акции, которые изначально являются менее ликвидными и перспективными, чем остальные, показывают более впечатляющий рост. Это относится к бумагам, у которых минимальный торговый оборот, их не покрывают аналитики. Поэтому, когда инвесторы внезапно открывают их для себя, такие акции зачастую показывают бурный рост.
Аномалия №5: Обратный ход рынка
Любой тренд на рынке имеет свое начало и конец, а потом происходит разворот. Эта тенденция имеет как фундаментальное, так и психологическое обоснование. Если акция является лидером рынка, то естественно, что в какой то момент она станет перекупленной. С другой стороны, люди всегда ожидают разворотов, поэтому локомотивы роста становятся аутсайдерами, и наоборот.
Аномалия №6: «Понедельник – день тяжелый» и «Пятница – развратница».
Серьезные специалисты скептически относятся к распространенному бытовому мнению: «в разные дни недели рынок показывает разную динамику». Мол, фундаментально это мало обосновано. Но, как бы там ни было, в пятницу активность торгов обычно выше, чем в понедельник, да и настроение у трейдеров по пятницам чаще позитивное. Это можно объяснить только психологией: понедельник – всегда тяжелый день, зато накануне выходных большинство отлично себя чувствует и готово на подвиги.
Аномалия №7: Стратегия «Десять собак Доу-Джонса» (Dogs of the Dow)
Эта стратегия довольно популярна среди инвесторов. Ее смысл в том, что в начале года выбираются десять голубых фишек из индекса Dow Jones с наиболее высокой дивидендной доходностью, и из них составляется портфель сроком на год. Другой распространенный вариант - выбор по самой низкой цене. Фундаментальных факторов для этой стратегии нет, однако тут может работать обратный эффект – акции с самой высокой доходностью обычно являются бывшими аусайдерами, поэтому на рынке присутствует ожидание их роста.
SIA.RU: Главное
