Размещение состоится на ММВБ в июле, предположительно 30 июня начнется роад-шоу, а в течение одной-двух недель в зависимости от спроса на акции -- прайсинг, рассказал источник, близкий к "Ютинет.ру". Из презентации для инвесторов, подготовленной организатором размещения ИК "Финам", следует, что верхняя граница стоимости интернет-магазина составляет 13,8 млрд руб. (около $489 млн по курсу ЦБ на 28 июня), она рассчитана методом дисконтирования денежных потоков (DCF). Нижняя граница -- 8,57 млрд руб. ($303 млн) -- получена на основе прогнозных мультипликаторов капитализация/прибыль (P/E) и EV/EBITDA за 2011-2013 годы.
На биржу будет выводиться ОАО "Платформа Ютинет.ру": согласно презентации, 26,71% и 21,32% ее акций сейчас владеют основатели Михаил Уколов (гендиректор) и Олег Рыбалов (финансовый директор), а 51% принадлежит управляющей компании IQ One (бенефициар -- Ульви Касимов), еще 0,98% -- у IT-директора Давида Галояна.
Директор управления корпоративных финансов "Финама" Алексей Курасов уточнил, что размещаться на бирже будут 2 млн акций, что эквивалентно 9,1% увеличенного уставного капитала компании.
Ежедневная аудитория сайта "Ютинет.ру" составляет 14 тыс. человек, ежедневно они делают в среднем 141 заказ со средним чеком на 19,9 тыс. руб., говорится в презентации. Выручка "Ютинет.ру" в 2010 году составила 980 млн руб., из них 84,3% пришлось на ноутбуки, 6,89% -- на проекторы, 3,81% -- на офисную технику, 4% -- на аксессуары, 1% -- на доставку и услуги. Среднегодовой рост (CAGR) выручки в 2008-2010 годах достигал 106,6%, до 2015 года он может составить около 90%: в 2015-м продажи ожидаются на уровне 24,2 млрд руб. EBITDA, которая в 2010 году составляла 28,2 млн руб., в 2015-м должна вырасти до 2,34 млрд руб., чистая прибыль -- с 26,8 млн руб. до 1,87 млрд руб. соответственно.
Аналитик "Тройки Диалог" Анна Лепетухина считает, что темпы роста компании, заложенные при ее оценке, завышены. "Мне с трудом верится, чтобы компания росла на протяжении пяти лет темпами, близкими к 100%. Для этого она должна предложить что-то уникальное. Учитывая это, оценка исходя из 100 EBITDA по 2011 году кажется завышенной, более реальной выглядит цифра в 50 EBITDA",-- пояснила госпожа Лепетухина.
В отчете "Финама" говорится, что на рынке интернет-торговли бытовой техникой и электроникой нет ярко выраженного лидера. Самая высокая доля у "Холодильник.ру" (7%), за ним следуют "Эльдорадо" (5%), "М.Видео" (4%), "Ситилинк" (3%), "Евросеть" (3%) и "Ютинет.ру" (2%).
Александр Малахов
На биржу будет выводиться ОАО "Платформа Ютинет.ру": согласно презентации, 26,71% и 21,32% ее акций сейчас владеют основатели Михаил Уколов (гендиректор) и Олег Рыбалов (финансовый директор), а 51% принадлежит управляющей компании IQ One (бенефициар -- Ульви Касимов), еще 0,98% -- у IT-директора Давида Галояна.
Директор управления корпоративных финансов "Финама" Алексей Курасов уточнил, что размещаться на бирже будут 2 млн акций, что эквивалентно 9,1% увеличенного уставного капитала компании.
Ежедневная аудитория сайта "Ютинет.ру" составляет 14 тыс. человек, ежедневно они делают в среднем 141 заказ со средним чеком на 19,9 тыс. руб., говорится в презентации. Выручка "Ютинет.ру" в 2010 году составила 980 млн руб., из них 84,3% пришлось на ноутбуки, 6,89% -- на проекторы, 3,81% -- на офисную технику, 4% -- на аксессуары, 1% -- на доставку и услуги. Среднегодовой рост (CAGR) выручки в 2008-2010 годах достигал 106,6%, до 2015 года он может составить около 90%: в 2015-м продажи ожидаются на уровне 24,2 млрд руб. EBITDA, которая в 2010 году составляла 28,2 млн руб., в 2015-м должна вырасти до 2,34 млрд руб., чистая прибыль -- с 26,8 млн руб. до 1,87 млрд руб. соответственно.
Аналитик "Тройки Диалог" Анна Лепетухина считает, что темпы роста компании, заложенные при ее оценке, завышены. "Мне с трудом верится, чтобы компания росла на протяжении пяти лет темпами, близкими к 100%. Для этого она должна предложить что-то уникальное. Учитывая это, оценка исходя из 100 EBITDA по 2011 году кажется завышенной, более реальной выглядит цифра в 50 EBITDA",-- пояснила госпожа Лепетухина.
В отчете "Финама" говорится, что на рынке интернет-торговли бытовой техникой и электроникой нет ярко выраженного лидера. Самая высокая доля у "Холодильник.ру" (7%), за ним следуют "Эльдорадо" (5%), "М.Видео" (4%), "Ситилинк" (3%), "Евросеть" (3%) и "Ютинет.ру" (2%).
Александр Малахов
SIA.RU: Главное
