Избежав стагнации, рынок оценки быстро восстанавливается. Рост доходов оценочных компаний подтверждает востребованность услуг оценщиков в посткризисной экономике.
Факторы роста
Очередной рэнкинг крупнейших оценочных компаний России демонстрирует позитивные сдвиги на профильном рынке за последний год. Оказалось, что оценщики неплохо восстанавливаются после кризиса. Отмечен 14-процентный прирост их суммарной выручки по итогам 2010 года против 5% годом ранее, а общий объем рынка оценочных услуг в 2010 году превысил 9 млрд руб. Конечно, это не докризисные темпы роста -- под 30% в год, однако бизнес оценщиков успешно избежал стагнации и их услуги остаются востребованными.
По итогам 2010 года свою выручку увеличило более 70 компаний (по результатам 2009 года -- 50) из нынешнего списка топ-100. За год общее количество отчетов, по оценке участников рэнкинга, увеличилось почти на 25 тыс., примерно до 140 тыс. Вновь начался набор профессиональных оценщиков и консультантов. Перечисленные признаки указывают на оздоровление рынка оценки и рост спроса на нее.
За исследуемый период больше всего была востребована оценка собственности для определения стоимости имущества при кредитовании, страховании, а также аренде. Доля оценки в указанных целях составляет почти половину (47%) дохода по рэнкингу.
Еще около 20% суммарной выручки попавших в список компаний приходится на оценку собственности при сделках с активами. Спрос в данном случае обусловлен оживлением рынка слияний и поглощений, купли-продажи активов. По данным аналитической группы "Проект Mergers.ru (слияния и поглощения в России)", количество завершенных сделок в 2010 году составило 872 -- плюс 13% к результату 2009 года. Общий объем сделок по итогам 2010 года -- $55,6 млрд. Большая их часть (61%) приходится на сделки по приобретению 100-процентных пакетов акций и консолидацию контроля.
Крупнейшими заказчиками оценочных услуг остаются государственные корпорации и естественные монополии. Оценка имущества им необходима для хозяйственной деятельности и управленческих нужд (при сдаче недвижимости в аренду, продаже непрофильных активов и т. д.). "В перспективе приватизация и продажа государственного имущества, в том числе непрофильных активов, будут только способствовать росту спроса на оценку",-- прогнозирует директор департамента VIP-клиентов ООО "Прайс Информ" Сергей Силантьев.
Среди постоянных и активных заказчиков оценки в 2010 году -- компании из сферы строительства и девелопмента, банки, структуры государственного управления. Они дали около 30% выручки участников рейтинга. Прошлогоднее оживление спроса на недвижимость позволило компаниям вернуться к реализации незавершенного строительства. По словам генерального директора ООО "Центр судебных и негосударственных экспертиз "Индекс"" Сергея Волощука, такое строительство не обходится без смены подрядчиков, заказчиков или инвесторов, у которых возникают вопросы по определению стоимости незавершенного строительства, достройки объектов и по обоснованию объема финансирования.
Основными потребителями оценки со стороны финансовых институтов выступают банки, теперь они более тщательно оценивают риски, особенно в сделках по проектному финансированию.
А основными драйверами роста рынка оценщиков в прошлом году стали заказы на оценку бизнеса и ценных бумаг, нематериальных активов и интеллектуальной собственности, а также недвижимого имущества. В 2010 году суммарные доходы участников рэнкинга в этих сегментах увеличились на 16,9 и 7% соответственно. Показатели сегмента оценки бизнеса и ценных бумаг таковы: суммарные доходы -- 2,22 млрд руб. (28% выручки участников рэнкинга); общее количество отчетов -- 8284 с 13-процентной долей отчетов по оценке активов стоимостью более 1 млрд руб.
Спрос на оценку бизнеса не теряет популярности при сделках с активами, в том числе при продаже непрофильных активов и залогов, при размещении акций и финансировании. "Услуги по оценке долей в обществах с ограниченной ответственностью продолжают оставаться востребованными. Это связано с необходимостью проведения оценки при практически любых операциях с долями в обществах",-- поясняет заместитель генерального директора ООО "Нексиа Пачоли Консалтинг" Александр Иванов.
Факторы спроса
"Главным фактором, влияющим на рынок оценки, остается потребность большинства предприятий в финансово-кредитных ресурсах",-- говорит генеральный директор компании "Финэкспертиза" Агван Микаелян. Размораживание кредитной политики и восстановление финансирования вынуждают субъектов экономики определять справедливую стоимость собственности.
Действительно, на рынке кредитования роль оценщика серьезно выросла. "От оценщика ждут реальной картины, в отличие от докризисных времен, когда в некоторых случаях к оценке подходили формально. Если ошибиться в оценке с учетом тех рисков, которые закладывает банк, предприятие может не получить нужного объема средств или они обойдутся ему значительно дороже",-- объясняет Агван Микаелян.
"Заметной тенденцией было появление новых заемщиков, которые в первый раз закладывают собственное имущество. В 2008-2009 годах спрос на оценку залогов был незначительным и формировался в основном за счет клиентов, которые нуждались в рефинансировании долгов",-- рассказывает Павел Лазарев.
По оценке Валерия Барнинца, генерального директора агентства недвижимости компании A-Realty Group, значительную часть сделок на рынке жилой недвижимости сегодня составляет ипотека. "При альтернативных сделках на ипотеку приходится до 20% сделок, при чистой покупке недвижимости -- до 80%. Разумеется, ни одна из сделок не проходит без участия оценщика. Часто оценка недвижимости необходима и в том случае, когда в сделке участвуют несовершеннолетние собственники. При этом независимую рыночную оценку продаваемой и приобретаемой недвижимости просят предоставить органы опеки",-- рассказывает Валерий Барнинец.
Продолжает расти спрос на оценку нематериальных активов и интеллектуальной собственности. "Многие осознают, что кроме материальных средств за годы рыночной России созданы значительные интеллектуальные ресурсы -- товарные знаки, патенты, технологии, которые все чаще становятся объектами хозяйственных отношений",-- говорит генеральный директор ООО "Активные бизнес-консультации" Денис Калужских. Спрос на этот вид оценки по-прежнему обусловлен в основном невысоким уровнем ликвидности российского бизнеса, что заставляет компании прибегать к более тщательной экспертизе собственности для учета нематериальных активов в уставном капитале.
"Рост популярности данных услуг связан с тем, что на рынке появляется все больше компаний, для которых нематериальные активы являются основными. Собственники начинают понимать, что оценка нематериальных активов -- это способ повышения капитализации компании",-- полагает Александр Иванов.
Определение стоимости недвижимого имущества остается наиболее емким направлением работы оценщиков. По итогам 2010 года на этот сегмент пришлось 42% (3,265 млрд руб.) суммарных доходов компаний из списка топ-100, общее количество отчетов, составленных ими,-- 82 570. Высокие объемы выручки и работ обеспечиваются, с одной стороны, повсеместной практикой этого вида оценки. С другой стороны, емкость сегмента обусловлена массовыми запросами на оценку недвижимости, земли и т. д. в качестве основных видов залога.
Трудности и надежды
Что же до остальных видов оценки, они пока находятся в зоне низкого спроса. К оценочной деятельности, где наблюдается спад, в первую очередь относится оценка инвестиционных проектов. Совокупный доход участников здесь довольно велик (595 млн руб. за прошлый год), однако его уменьшение наиболее заметно -- почти на 25%.
Депрессивное состояние этого сектора оценки участники связывают с медленным восстановлением экономики. "Оценка инвестиционных проектов остается наименее востребованной, ведь инвестиционная активность в стране все еще на низком уровне",-- говорит Александр Иванов.
Другим направлением оценки, которое в 2010 году характеризовалось постепенным уходом в минус, стали услуги в области переоценки основных фондов, в том числе для целей МСФО. Здесь оценщики заработали на 4% меньше, чем в 2009 году.
В ближайшие два-три года росту рынка оценки может способствовать дальнейшая приватизация государственного имущества, а также реструктуризация активов естественных монополий и крупного бизнеса. "Правительством РФ разработан прогнозный план (программа) приватизации федерального имущества на 2011-2013 годы, включающий значительный список предприятий, акции которых будут подлежать оценке. Но приведет ли это к значительному росту рынка оценочных услуг, пока сказать трудно. Вероятно, что определяющим будет общий рост экономики и увеличение объема инвестиций в производство, что и приведет к увеличению спроса на оценочные услуги",-- говорит генеральный директор ООО "Лаборатория независимой оценки "Болари"" Лариса Гуськова. То есть в среднесрочной перспективе оценщики ожидают новый импульс развития, который может увеличить доходность их бизнеса. Спрос на оценочные услуги должен быть обеспечен со стороны госструктур, а также физических лиц.
SIA.RU: Главное
