Рекомендации по бумагам. Сбербанк, Газпром, - Олег Абелев, Инвестиционная компания «Риком-Траст»

Сбербанк
Сбербанк России объявил о рассмотрении варианта покупки польских банков Millennium и Kredyt bank, которые входящих в десятку крупнейших банков Польши. Из некоторых источников СМИ на рынок просочилась информация о том, что Сбербанк заинтересовался активами Millennium и Kredyt bank, выставленных на продажу, поскольку банк уже довольно давно заявлял о своем интересе к польскому рынку. Конечно, стоит отметить, что на польские банковские активы есть и другие претенденты.

Сейчас переговоры о покупке находятся на начальном этапе, поскольку процедура due diligence банка Millennium еще не проводилась, а потенциальные покупатели пока еще не ознакомились с меморандумом по предложению. Планируется, что консультантами по сделке со стороны банка Millennium будут выступать Deutsche bank и Nomura.

Bank Millennium является польским дочерним банком крупнейшего частного банка Португалии Banco Comercial Portugues, владеющей 65,5%-й долей, занимая на начало года 6-е место по активам в Польше в размере 15 млрд. евро. Kredyt bank является польской "дочкой" бельгийской KBC Group, владеющей 80%-ми акций банка и занимающий 7-е место по активам в стране в размере 10 млрд. евро.

Скорее всего, продажа достаточно прибыльных активов связана с тем, что в материнских странах была сильно изменена политика присутствия на зарубежных рынках материнских компаний. Португальская группа Banco Comercial решила продать польский Millennium под давлением требований Центробанка Португалии по увеличению капитала, сообщал ранее Bloomberg, а бельгийская группа KBC продает Kredyt bank в целях сокращения своего присутствие в Восточной Европе по причине получения 7 млрд. евро государственной помощи в разгар кризиса.

Мы считаем данную новость позитивной для котировок Сбербанка, поскольку после завершения интеграции «Тройки-Диалог» и проекта по выходу на рынок экспресс-кредитования в альянсе с Cetelem, банк продолжает укреплять свои позиции на рынке Восточной Европы. Это существенно увеличит клиентскую базу банка и доходы в сегменте высокомаржинальных услуг из-за более высоких доходов населения в этом регионе.

Цена: 79,3
Цель: 122
Рекомендация: Покупать

Газпром
Сегодня Газпром сообщил о том, что в самое ближайшее время аффилированная структура концерна Gazprom International совместно с правительством Шри-Ланки подпишут меморандум о сотрудничестве в нефтегазовой отрасли. Договоренность была достигнута в период пребывания делегации компании Gazprom International во главе с управляющим директором Валерием Гулевым в середине августа в республике Шри-Ланка на встрече с президентом страны Махиндой Раджапаксе. Основная цель проведенной встречи заключалась в выработке мер по реализации договоренностей, достигнутых в ходе встречи главы "Газпрома" Алексея Миллера и президента Раджапаксе в июне текущего года в рамках Петербургского международного экономического форума.

Интересы Шри-Ланки в сотрудничестве с Газпромом вполне понятны – развитие национальной нефтегазовой отрасли. Ланкийская сторона даже пообещала предоставить Газпрому режим наибольшего благоприятствования для проведения геологоразведочных работ по поиску нефти и газа на шельфе острова. В свою очередь российская сторона предложила в самое ближайшее время подписать меморандум о сотрудничестве в нефтегазовой сфере, который будет правовой базой для наращивания соответствующего двустороннего взаимодействия.

Поскольку основу энергетического сектора Шри-Ланки составляет производство топлива из биомассы (около 48% конечного потребления энергоресурсов) и импорт нефти (44%), развитие сегмента газового потребления как традиционно более экономного в масштабах страны является для нее одним из приоритетных направлений. Остальные источники энергии занимают в топливном балансе страны небольшую долю – электричество на ГЭС составляет примерно 7,5%, а вырабатываемое из альтернативных источников – вообще 0,04%.

Мы считаем данную новость позитивной для котировок Газпрома в долгосрочной перспективе, поскольку концерн не будет нести больших затрат на разведку инфраструктуры, так как Шри-Ланка располагает собственными запасами энергоресурсов в виде восьми нефтегазовых блоков в бассейне Маннар у северо-западного побережья страны.

Цена: 170
Цель: 291
Рекомендация: Держать