Частая смена внешнего фона утомляет инвесторов, - Шагов Олег, ОАО "Промсвязьбанк"

Рынок акций РФ начал торговый день во вторник на мажорной ноте, но индекс ММВБ не смог развить успех из-за ухудшения внешнего фона  -  падения европейских фондовых индексов и понижения цен на нефть. Ситуация на европейских торговых площадках в первой половине дня осложнилась, а европейские фондовые индексы обозначили снижение из-за публикации слабых
данных по индексам потребительского и предпринимательского доверия к экономике еврозоны. Соответствующий композитный индикатор доверия в августе с.г. потерял 4,7 пункта по сравнению отметкой в 103 пункта за июль. Причем европейские индексы доверия потребителей и доверия в сфере промышленности опустились до минимальных отметок за последний год. Это говорит о сохраняющихся негативных тенденциях в европейской экономике пораженной долговым кризисом.

Добавило пессимизма европейским инвесторам понижение международным рейтинговым агентством Standard & Poor's прогноза по экономическому росту в зоне евро до 1,7% в текущем году и до 1,5% - в следующем с соответственно 1,9% и 1,8% роста, прогнозировавшегося ранее. Наиболее негативно на произошедшие события сегодня отреагировал евро, что, вероятно, связано с ожиданиями того, что Европейский Центробанк /ЕЦБ/ не станет в контексте ухудшающейся экономической конъюнктуры предпринимать дальнейшие шаги по ужесточению своей монетарной политики, несмотря на сохраняющийся выше целевых ориентиров ЕЦБ уровень европейской инфляции.

В сложившихся условиях ситуация на отечественном рынке акций в середине дня выглядит уже не так оптимистично. Среди наиболее ликвидных бумаг спрос виден только на акции Роснефти и ФСК ЕЭС. Опубликованные сегодня Газпромом и Сбербанком сильные финансовые результаты превзошли рыночные прогнозы. Однако это не смогло поддержать рост рынка, что является дурным знаком и подчеркивает отсутствие на рынке долгосрочных инвесторов, а также спекулятивный характер текущих рыночных движений.

Фундаментальные показатели и Газпрома и Сбербанка сейчас указывают более чем на 50% апсайд, однако отношение инвесторов к этим акциям пока довольно прохладное. По всей видимости, над отечественным рынком продолжает концентрироваться навес из зарубежных продаж, спровоцировавший на прошлой неделе рекордный за последние несколько лет отток капитала из фондов, инвестирующих в акции российских компаний. Новостной фон также остается противоречивым, а глобальный индекс экономических новостей Citigroup Economic Surprise Index CESIG10 продолжает дрейфовать в районе своих двухлетних минимумов, отражая поток разочаровывающих инвесторов данных макроэкономической статистики.