РТС/ММВБ
Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК «РУСС-ИНВЕСТ»:
В сентябре индексы, скорее всего, продолжат восстанавливаться после августовского провала. Макроэкономическая статистика в сентябре с большой вероятностью будет противоречивой: позитивные данные будут чередоваться с откровенно слабыми. Поэтому нас ждет месяц высокой волатильности. В целом можно отметить текущую перепроданность фондовых рынков, которые становятся менее восприимчивы к негативным данным макростатистики. Это является признаком наличия поддержки на текущих рыночных уровнях. Целевые уровни для индексов на начало октября: по индексу РТС - 1800-1840, индексу ММВБ - 1620-1650 пунктов.
Александр Потавин, начальник аналитического департамента ИК «Проспект»:
В течение сентября индексы ММВБ и РТС могут предпринять попытки к росту. В ожидании двухдневного заседания ФРС, которое пройдет в конце сентября, быки будут продолжать двигать рынки вверх. Я ожидаю, что на этом заседании в отношении программы QE3 будут сделаны заявления или какие-либо намеки. В связи с этим приближение к отметке 1600 пунктов по индексу ММВБ кажется вполне возможным. К концу месяца индекс будет находиться возле 1550 пунктов. Поддерживать рост также будет тот факт, что лето закончится, а период отпусков подошел к концу.
Индекс РТС в сентябре может достигнуть отметки 1800 пунктов, но потом опустится к 1750 пунктам.
Василий Конузин, директор аналитического департамента ИФК «Алемар»:
Долговые проблемы Еврозоны продолжать давить на котировки акций, равно как и неустойчивое восстановление в США. Впрочем, в случае ухудшения экономической ситуации в США ФРС выйдет с новым пакетом стимулов, который даст рынкам импульс к росту. Если же экономика продолжит восстанавливаться, пусть и с невысокими темпами, рынок начнет отыгрывать существующий дисконт в ценах акции, которые до сих пор учитывают высокую вероятность рецессии. Российский рынок будет двигаться в форваторе общемировых тенденций, реагируя на изменение экономических ожиданий. Таким образом, будь то перспективы новых денежных вливаний, либо стабилизация экономического восстановления - цены на сырьевые активы будут идти вверх.
Альберт Короев, эксперт БКС Экспресс:
За прошедшие пять месяцев российские индексы с годовых максимумов скорректировались более чем на 25%, при этом с точки зрения техники был достигнут второй коррекционный уровень по Фибоначчи на 38,2%. Нельзя сказать, что участники рынка полноценно удовлетворились падением после столь солидного роста с кризисных минимумов, однако игнорировать разворотные сигналы нецелесообразно. На данный момент и по ММВБ, и по РТС наблюдается формирование фигуры «двойное дно», ввиду чего, консервативно оценивая ситуацию, можно сделать предположение о выходе индексов к концу сентября к своим динамическим сопротивлениям 200-дневных скользящих средних. Опять же вполне вероятно развитие отскока на 50% к прошедшей нисходящей волне от максимумов 2011 года. Определенные риски таит в себе ситуация с Грецией, власти которой шантажируют частных инвесторов ЕС, призывая их принять участие в программе обмена облигаций, пытаясь привлечь к сделке не менее 90% частных кредиторов. Тогда как в противовес ей растут ожидания нового монетарного стимулирования со стороны американского Федрезерва.
НЕФТЬ
Дмитрий Кулешов, аналитик по международным рынкам «ИК РУСС-ИНВЕСТ»:
Рынок нефти пока выглядит уверенно. Начавшийся сезон ураганов, высокий спрос на нефть, высокая ликвидность и спекулятивный фактор могут способствовать тестированию нефтью новых максимумов. Но следует помнить, что в случае глобальной рецессии падение нефти может быть сильным и быстрым. При ВВП минус 1-2% справедливая цена находится в районе 50-60$ за баррель.
Александр Потавин:
Снижение напряженности в Ливии будет способствовать умеренному снижению цен на нефть. Но слишком сильного падения котировок ожидать не стоит, вряд ли цена опустится ниже $100 за баррель по марке Brent, но показатель $105 к концу месяца вполне возможен.
ВАЛЮТА
Дмитрий Кулешов:
На валютном рынке по паре евро/доллар, скорее всего, сохранится консолидация. Возможно резкое движение в сторону снижения евро, если рецессионные риски в мировой экономике вырастут. Если же аппетит к риску будет расти, то вероятно тестирование парой уровня 1.5 в ближайшие 1-2 месяца. Что касается рубля, то он в значительной степени будет зависеть от динамики фондовых рынков и цен на нефть. При цене Brent $150 справедливый курс - 23 рубля за доллар, при цене Brent $80 - 35 рублей. При цене на нефть $50 - 45 рублей за доллар США. Мы рекомендуем держать валютные сбережения в корзине рубль-евро-доллар в соотношении 35-20-45%.
Александр Потавин:
До конца сентября будет продолжать действовать запрет на открытие коротких позиций в Италии, Испании и Франции, что не позволит европейским индексам сильно снижаться. Поэтому к концу месяца не ожидается сильных изменений в курсах валют: пара EUR/USD будет находиться возле отметки 1,45 пунктов. За один доллар будут давать 28 рублей, а за евро - 40,5-41 рубль.
МЕТАЛЛЫ
Дмитрий Кулешов:
Рынок металлов крайне зависим от экономического цикла, на рынке золота ведущую роль играет спекулятивный фактор. Как бы высоко не поднялось золото (возможно тестирование отметки $2000 за унцию до конца года), снижение может быть крайне резким и болезненным. Поэтому на длительную перспективу вкладываться в золото не стоит. Что касается меди, здесь возможно тестирование максимумов в районе $12000 за тонну, если мировая экономика будет выглядеть увереннее, чем прогнозируют экономисты. В случае глобальной рецессии ориентиры снижения находятся в районе $8000.
Александр Потавин:
Если программа QE3 будет запущена в сентябре, то рост цен на золото возобновится, и мы сможем увидеть новые годовые максимумы, поэтому перспектива $1900 за унцию смотрится вполне реальной. Цены на серебро будут очень непредсказуемы в сентябре, но, безусловно, они будут коррелировать с ценами на золото, так что возможно к 1 октября серебро подорожает до $45 за унцию.
Василий Конузин:
Золото, являющееся защитным активом, на фоне восстановления спроса на рисковые активы будет дешеветь.
Максим Лобада, эксперт БКС Экспресс:
Фундаментально золото должно продолжить свой рост - ситуация в глобальной экономике последовательно ухудшается. Поддерживать котировки металла будет слабеющий доллар и рост спроса в Индии и Китае. Сильное влияние на золото могут оказать результаты расширенного заседания FOMC 20-21 сентября. Рисками выступят возможные решительные меры монетарных властей Европы по решению долговых проблем региона и очередное повышение требований к гарантийному обеспечению на бирже Comex в случае резкого роста цен или повышения волатильности в контрактах.
БКС Экспресс
Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК «РУСС-ИНВЕСТ»:
В сентябре индексы, скорее всего, продолжат восстанавливаться после августовского провала. Макроэкономическая статистика в сентябре с большой вероятностью будет противоречивой: позитивные данные будут чередоваться с откровенно слабыми. Поэтому нас ждет месяц высокой волатильности. В целом можно отметить текущую перепроданность фондовых рынков, которые становятся менее восприимчивы к негативным данным макростатистики. Это является признаком наличия поддержки на текущих рыночных уровнях. Целевые уровни для индексов на начало октября: по индексу РТС - 1800-1840, индексу ММВБ - 1620-1650 пунктов.
Александр Потавин, начальник аналитического департамента ИК «Проспект»:
В течение сентября индексы ММВБ и РТС могут предпринять попытки к росту. В ожидании двухдневного заседания ФРС, которое пройдет в конце сентября, быки будут продолжать двигать рынки вверх. Я ожидаю, что на этом заседании в отношении программы QE3 будут сделаны заявления или какие-либо намеки. В связи с этим приближение к отметке 1600 пунктов по индексу ММВБ кажется вполне возможным. К концу месяца индекс будет находиться возле 1550 пунктов. Поддерживать рост также будет тот факт, что лето закончится, а период отпусков подошел к концу.
Индекс РТС в сентябре может достигнуть отметки 1800 пунктов, но потом опустится к 1750 пунктам.
Василий Конузин, директор аналитического департамента ИФК «Алемар»:
Долговые проблемы Еврозоны продолжать давить на котировки акций, равно как и неустойчивое восстановление в США. Впрочем, в случае ухудшения экономической ситуации в США ФРС выйдет с новым пакетом стимулов, который даст рынкам импульс к росту. Если же экономика продолжит восстанавливаться, пусть и с невысокими темпами, рынок начнет отыгрывать существующий дисконт в ценах акции, которые до сих пор учитывают высокую вероятность рецессии. Российский рынок будет двигаться в форваторе общемировых тенденций, реагируя на изменение экономических ожиданий. Таким образом, будь то перспективы новых денежных вливаний, либо стабилизация экономического восстановления - цены на сырьевые активы будут идти вверх.
Альберт Короев, эксперт БКС Экспресс:
За прошедшие пять месяцев российские индексы с годовых максимумов скорректировались более чем на 25%, при этом с точки зрения техники был достигнут второй коррекционный уровень по Фибоначчи на 38,2%. Нельзя сказать, что участники рынка полноценно удовлетворились падением после столь солидного роста с кризисных минимумов, однако игнорировать разворотные сигналы нецелесообразно. На данный момент и по ММВБ, и по РТС наблюдается формирование фигуры «двойное дно», ввиду чего, консервативно оценивая ситуацию, можно сделать предположение о выходе индексов к концу сентября к своим динамическим сопротивлениям 200-дневных скользящих средних. Опять же вполне вероятно развитие отскока на 50% к прошедшей нисходящей волне от максимумов 2011 года. Определенные риски таит в себе ситуация с Грецией, власти которой шантажируют частных инвесторов ЕС, призывая их принять участие в программе обмена облигаций, пытаясь привлечь к сделке не менее 90% частных кредиторов. Тогда как в противовес ей растут ожидания нового монетарного стимулирования со стороны американского Федрезерва.
НЕФТЬ
Дмитрий Кулешов, аналитик по международным рынкам «ИК РУСС-ИНВЕСТ»:
Рынок нефти пока выглядит уверенно. Начавшийся сезон ураганов, высокий спрос на нефть, высокая ликвидность и спекулятивный фактор могут способствовать тестированию нефтью новых максимумов. Но следует помнить, что в случае глобальной рецессии падение нефти может быть сильным и быстрым. При ВВП минус 1-2% справедливая цена находится в районе 50-60$ за баррель.
Александр Потавин:
Снижение напряженности в Ливии будет способствовать умеренному снижению цен на нефть. Но слишком сильного падения котировок ожидать не стоит, вряд ли цена опустится ниже $100 за баррель по марке Brent, но показатель $105 к концу месяца вполне возможен.
ВАЛЮТА
Дмитрий Кулешов:
На валютном рынке по паре евро/доллар, скорее всего, сохранится консолидация. Возможно резкое движение в сторону снижения евро, если рецессионные риски в мировой экономике вырастут. Если же аппетит к риску будет расти, то вероятно тестирование парой уровня 1.5 в ближайшие 1-2 месяца. Что касается рубля, то он в значительной степени будет зависеть от динамики фондовых рынков и цен на нефть. При цене Brent $150 справедливый курс - 23 рубля за доллар, при цене Brent $80 - 35 рублей. При цене на нефть $50 - 45 рублей за доллар США. Мы рекомендуем держать валютные сбережения в корзине рубль-евро-доллар в соотношении 35-20-45%.
Александр Потавин:
До конца сентября будет продолжать действовать запрет на открытие коротких позиций в Италии, Испании и Франции, что не позволит европейским индексам сильно снижаться. Поэтому к концу месяца не ожидается сильных изменений в курсах валют: пара EUR/USD будет находиться возле отметки 1,45 пунктов. За один доллар будут давать 28 рублей, а за евро - 40,5-41 рубль.
МЕТАЛЛЫ
Дмитрий Кулешов:
Рынок металлов крайне зависим от экономического цикла, на рынке золота ведущую роль играет спекулятивный фактор. Как бы высоко не поднялось золото (возможно тестирование отметки $2000 за унцию до конца года), снижение может быть крайне резким и болезненным. Поэтому на длительную перспективу вкладываться в золото не стоит. Что касается меди, здесь возможно тестирование максимумов в районе $12000 за тонну, если мировая экономика будет выглядеть увереннее, чем прогнозируют экономисты. В случае глобальной рецессии ориентиры снижения находятся в районе $8000.
Александр Потавин:
Если программа QE3 будет запущена в сентябре, то рост цен на золото возобновится, и мы сможем увидеть новые годовые максимумы, поэтому перспектива $1900 за унцию смотрится вполне реальной. Цены на серебро будут очень непредсказуемы в сентябре, но, безусловно, они будут коррелировать с ценами на золото, так что возможно к 1 октября серебро подорожает до $45 за унцию.
Василий Конузин:
Золото, являющееся защитным активом, на фоне восстановления спроса на рисковые активы будет дешеветь.
Максим Лобада, эксперт БКС Экспресс:
Фундаментально золото должно продолжить свой рост - ситуация в глобальной экономике последовательно ухудшается. Поддерживать котировки металла будет слабеющий доллар и рост спроса в Индии и Китае. Сильное влияние на золото могут оказать результаты расширенного заседания FOMC 20-21 сентября. Рисками выступят возможные решительные меры монетарных властей Европы по решению долговых проблем региона и очередное повышение требований к гарантийному обеспечению на бирже Comex в случае резкого роста цен или повышения волатильности в контрактах.
БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
