Вчера состоялось размещение трехлетних облигаций банка "Восточный экспресс" объемом 2 млрд руб. Ставка купона по итогам размещения составила 10,5% годовых, по выпуску предусмотрена годовая оферта. Организаторами размещения стали ФК "Уралсиб", Номос-банк и банк "Открытие". Размещение облигаций "Восточного экспресса" примечательно тем, что это первое размещение классических рублевых бумаг за последние полтора месяца. С середины августа долговые рынки фактически заморожены.
Факт размещения банковских облигаций впервые за последние полтора месяца еще не означает, что ситуация стабилизировалась и у банков появилась возможность привлекать финансирование на долговых рынках. Дело в том, что размещение "Восточного экспресса" аналитики считают нерыночным. "Сейчас очень высокая волатильность даже в сегменте госбумаг и "голубых фишек", не говоря уже о третьем эшелоне, к которому можно отнести "Восточный экспресс": там ликвидность бумаг сошла на нет",-- отмечает аналитик банка "Траст" Леонид Игнатьев. О том, что размещение вряд ли носило рыночный характер, говорит и тот факт, что доходность по бумагам "Восточного экспресса" оказалась гораздо лучше рынка -- бумаги сопоставимых эмитентов сейчас показывают индикативную доходность 12,5-14% на сроке 1-1,5 года. Господин Игнатьев отмечает, что бумаги эмитентов второго и третьего эшелона практически не торгуются и вряд ли кто-то из рыночных инвесторов готов сегодня брать на себя такие риски.
Между тем долговой рынок является для банков одним из основных источников фондирования. "Если у банка нет рефинансирования в виде долгового рынка, ему придется привлекать клиентские средства по более высоким ставкам либо просить помощи у акционеров",-- считает финансовый директор Московского кредитного банка Владимир Чубарь.
"Нынешняя ситуация некомфортна в первую очередь для тех банков, у которых сейчас наступает срок погашения уже имеющихся облигаций, и этот долг надо рефинансировать",-- говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Михаил Никитин. До конца года наступает срок погашения облигаций у девяти банков, общий объем этих выпусков составляет 35,6 млрд руб. Среди них банки "Зенит", "Интеза", ВТБ 24, Мастер-банк, Ханты-Мансийский банк, ХКФ-банк.
SIA.RU: Главное
