Падение евро страшнее любой политики

Данные о состоянии резервов с 10 по 17 декабря Банк России опубликовал вчера во второй половине дня. С $513 млрд на четверг, 9 декабря, они снизились до $501,3 млрд.

Само по себе снижение резервов -- крупнейшее за последние месяцы. Впрочем, некорректно говорить о начале обвала резервов из-за настроения инвесторов. Главный вклад в сокращение долларового номинала резервов внесла переоценка активов в них, номинированных в евро.

Сами по себе операции ЦБ на открытом рынке, снижающие объемы резервов, оцениваются минимально -- порядка $600-800 млн. Первой реакцией Банка России на происходящее было отсутствие какой-либо реакции: рублю за неделю, как уже писал "Ъ", дали плавно снизиться до 31,7 руб./$ (уровень на вчера), продолжая реализацию концепции "управляемого плавания" курса и смягчая лишь его резкие колебания. Тем не менее вчера глава ЦБ Сергей Игнатьев давал достаточно осторожные комментарии к происходящему. Подчеркнув, что считает "заложенным в курс" уровень политических рисков и не ждет краткосрочных колебаний курса рубля, глава ЦБ оговорился -- "наверное". Однако он неожиданно заявил об отсутствии какого-либо влияния девальвации рубля в сентябре--октябре 2011 года на уровень инфляции. В декабре, следует из его слов, девальвация роста инфляционного фона не вызвала, "что стало приятным сюрпризом". Он не исключил, что эффект может "проявиться" в январе 2012 года. Впрочем, вполне возможна и версия, при которой традиционная предновогодняя инфляция в декабре 2011 года пала жертвой ухода с рынка остающихся спекулятивных инвесторов в более спокойные страны.


Дмитрий Бутрин