Компания "Домашние деньги", планировавшая первой на рынке микрофинансирования привлечь средства на публичном долговом рынке, пока не разместила дебютный выпуск облигаций, хотя решение об этом было принято еще в январе. В датированном 27 января сообщении эмитента "Домашние деньги" указывали, что заявленный объем выпуска облигаций составляет 1 млрд руб., номинальная стоимость одной бумаги -- 1 тыс. руб., количество -- 1 млн шт. Причина задержки прослеживается из недавнего сообщения "Домашних денег", появившегося 2 апреля. В нем говорится о корректировке параметров выпуска. При сохранении общего объема планируемых заимствований номинал облигаций был увеличен до 2 млн руб., количество планируемых к размещению бумаг сократилось, соответственно, до 500 шт.
"Дело именно в номинале",-- пояснил председатель совета директоров "Домашних денег" Евгений Бернштам. По закону микрофинансовые организации не могут привлекать от граждан средства в размере менее 1,5 млн руб., в том числе через облигации. По сведениям "Ъ", вопросы к структуре планируемого выпуска возникли у Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), в результате чего и был изменен номинал облигаций. Окончательное решение пока не принято. В ФСФР "Ъ" пояснили, что рассматривают документы по эмиссии облигаций "Домашних денег".
Возможное установление регулятором порогового значения для номинала ценных бумаг несколько неожиданно, но вполне оправданно в отношении микрофинансовых организаций, считают участники рынка. Это защитит неквалифицированных инвесторов, которых может привлечь высокая по сравнению с банковскими облигациями доходность бумаг. Сами "Домашние деньги" не раскрывают доходность, которую готовы предложить инвесторам в свои облигации. По оценкам заместителя гендиректора рейтингового агентства "Эксперт РА" Павла Самиева, она может быть примерно на 5 процентных пунктов выше доходности по банковским облигациям (в среднем -- 10-12% годовых).
Вместе с тем ограничение номинала снижает ликвидность облигаций на вторичном рынке, указывают эксперты. "Если для институциональных инвесторов, которые наиболее активно участвуют в первичных размещениях облигаций, номинал большой роли не играет, то на вторичном рынке возможны сложности. В приобретении облигаций не смогут участвовать инвесторы, не готовые вкладывать в бумаги 2 млн руб.",-- отмечает главный аналитик инвестиционного департамента Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич.
Ольга Шестопал
SIA.RU: Главное
