Долгосрочные инвестиции -- удел состоятельных людей. Их в общепринятой мировой классификации разделяют на три категории: mass affluent (состояние $100-500 тыс.), pre-HNWI ($0,5-1 млн) и собственно HNWI (свыше $1 млн). Аббревиатура HNWI расшифровывается как high net wealth individuals -- говоря по-русски, богатые люди. Первые две группы в совокупности составляют примерно 1% населения России (1,4 млн человек), третья -- 0,1% (133,7 тыс. человек). Общий капитал этих действующих и потенциальных инвесторов можно оценить в $1,25 трлн -- это более половины годового ВВП страны.
Эти 1,1% россиян, тот самый "золотой процент", и являются основными инвесторами в доверительном управлении. Несмотря на свою малочисленность, эта группа сильно дифференцирована не только по размеру капитала, но и по социальной типологии и инвестиционной активности. Это "друзья государства" -- владельцы бизнеса в стратегических для страны областях; "энергичные предприниматели" 25-40 лет; "наследники" -- дети богатейших семей страны 16-40 лет; "руководители" -- управляющие из крупных государственных и коммерческих структур, а также "профессионалы" из деловой или творческой среды.
Основа нашего портрета -- анкетные данные (источник -- карты клиентов УК "Альфа-Капитал"). Итак, типичный клиент компании -- постоянно живущий в Москве (70%) мужчина (82%) 44 лет с ежемесячным доходом порядка $20 тыс. Получил образование в престижном советском вузе, капитал заработал в конце 1980-х -- начале 1990-х годов. Как правило, этот человек женат, имеет двух детей, старший учится в статусном российском, британском или американском университете. Он уделяет огромное внимание внешним атрибутам своего богатства (часы, автомобиль, гаджеты), часто посещает светские и деловые мероприятия.
Наш состоятельный инвестор занимает должность на уровне вице-президента в коммерческой структуре с доминирующим или как минимум заметным государственным участием. К вложению капитала он относится исключительно серьезно, придирчиво выбирает инвестиционные продукты, на первых порах стремится самостоятельно контролировать все движения по своему портфелю и лишь после года сотрудничества начинает больше доверять управляющей компании. Предпочитает инвестировать в сферы, хорошо знакомые ему по основной профессиональной деятельности.
Такой клиент готов вкладываться в акции, обещающие рост свыше 10% в год, при этом его вполне устраивают облигации с 8-10-процентной доходностью. Максимальный риск, с которым он готов согласиться,-- те же 10%. Он достаточно терпелив, чтобы ждать прибыли полтора года, но больше чем на два года обычно не согласен.
Состоятельные инвесторы часто вкладываются в недвижимость, но не ради прибыли. Такое капиталовложение позволит скорее обеспечить старость и пребывать в качестве рантье: на то, чтобы как минимум отыграть за счет аренды стоимость московского жилья, потребуется 40, а то и 50 лет.
У него есть несколько депозитов в разных валютах, но инвестиционные продукты он считает более доходным и современным способом размещения капитала. Что касается валюты, то типичный инвестор предпочитает доллары (68% валютных инвестиций). На втором месте -- рубли (20%), вдвое уступает им евро, а из оставшихся 2% большая часть приходится на британский фунт. При этом состоятельные клиенты размещают порядка 85% своих инвестиций за рубежом и только 10-15% -- в России.
Не будем забывать и о женщинах, составляющих около 15% состоятельных инвесторов (источник -- карты клиентов УК "Альфа-Капитал"). Можно нарисовать такой типичный портрет женщины-инвестора: специалист или партнер в крупной компании, в среднем 40 лет, инвестирует доходы от бизнеса и недвижимости, интеллектуального капитала (научная сфера, искусство). Она требует большого внимания к себе, ценит культурный досуг (театры, выставки) и больше доверяет советам управляющих.
Облигации составляют основную часть портфеля топ-инвестора -- она колеблется, но устойчиво превышает половину. А вот доля акций стремительно уменьшается: с 47,33% в апреле 2008 года до 7,46% в конце 2011-го (данные УК "Альфа Капитал").
Кроме того, состоятельные инвесторы практически не несут средства в ПИФы, предпочитая структурные ноты (их рост в портфелях клиентов доверительных управляющих за два года составил 23%) с защитой капитала (60%).
Что касается "наследников". Чаще всего к проверенному управляющему молодого человека приводит отец. Самому молодому клиенту компании только 21 год, его выбор -- проверенная управляемая стратегия акций, то есть его портфель на 100% состоит из голубых фишек. Самому старшему инвестору 71 год. Он обладает большим опытом и предпочитает надежность, но готов рискнуть под конкретные инвестиционные идеи (например, buy back "Норникеля", дивиденды по "Башнефти").
Портрет состоятельного инвестора может быть полезен не только как социальный срез богатейших людей страны, но и как индикатор популярности различных инвестиционных инструментов. Ведь именно "золотой процент" обладает наибольшей среди клиентов финансовой грамотностью и использует инвестиционные возможности по максимуму. Для управляющих анализ предпочтений таких инвесторов -- приоритетная задача, а создание "дополнительной стоимости" для этих клиентов -- путь к успеху бизнеса.
SIA.RU: Главное
