– По данным Банка России, средневзвешенная ставка по вкладам населения в 10 крупнейших депозитных банках страны в первой декаде апреля выросла на 0,032 процентного пункта и составила 9,54% годовых. В начале декады Промсвязьбанк увеличил максимальные ставки по вкладу «Премиальный процент» до 10,3% годовых в рублях. При использовании опции ежемесячной капитализации процентов максимальные эффективные ставки по данному вкладу теперь достигают 12,01% годовых.
Следует отметить тот факт, что с начала года колебания ставок былb не настолько значительными, как в последнем квартале 2011 года. Стандартное отклонение средней ставки составляло с начала года всего 0,03 п.п., в то время как в IV квартале его значение было равно 0,5 процентного пункта. На стабилизацию ставок по вкладам существенно повлияла нормализация ситуации с уровнем ликвидности банковского сектора и последовавшее снижение стоимости привлеченных средств.
В конце марта, в связи с существенными налоговыми выплатами, наблюдалось краткосрочное удорожание банковского фондирования – ставки рынка межбанковского кредитования в последнюю неделю марта выросли до 5,7% годовых. Это создало дополнительный спрос со стороны банков на государственные инструменты рефинансирования, и дефицит чистой ликвидной позиции банков к концу месяца составил около 500 млрд. рублей. Такая конъюнктура денежного рынка оказала повышающее давление на ставки по вкладам.
Сейчас, под влиянием роста бюджетных расходов состояние денежного рынка, вновь изменилось. Совокупный объем средств кредитных организация на корсчетах и депозитах в Банке России составил на 10 апреля 856,7 млрд рублей, а дефицит чистой ликвидной позиции сейчас составляет около 140 млрд рублей. Ставка MIACR по фактически предоставленным однодневным МБК вернулась к значению 4,5% годовых. Кроме того, с начала года доходность еврооблигаций российских эмитентов значительно снизилась, что позволило банкам привлекать дешевые средства на внешних долговых рынках. Доходность индикативного выпуска еврооблигаций Россия-2030 на 10 апреля 2012 года составила 4,06% (по сравнению с 29 декабря 2011 года снижение на 53 базовых пунктов). Однако, в апреле объем налоговых обязательств компаний перед бюджетом остается высоким, что может снова сократить объем ликвидности банковского сектора в течение месяца. Фактором, действующим в противоположном направлении, является укрепление под влиянием высоких цен на нефть обменного курса рубля и валютные интервенции Банка России, направленные на покупку выручки компаний – экспортеров.
Таким образом, динамика ставок по вкладам в ближайший месяц может, меняться, как в сторону повышения, так и понижения, однако вряд ли эти изменения будут значительными. В более долгосрочной перспективе вероятность изменения тренда ставок в сторону их снижения по-прежнему остается очень высокой.
Аналитик Банка Хоум Кредит Станислав Дужинский
SIA.RU: Главное
