С прошлой среды на рынке наконец-то произошли изменения и падение, которое мы наблюдали весь май, приостановилось. Игроки, воспользовавшись достижением индекса ММВБ минимумов 2011 года, решили попробовать сформировать «двойное дно» и все неделю пытаются отскакивать. Отскок, конечно, идет, но он пока крайне неуверенный, что сдерживает крупных игроков от покупок и добавляет общего пессимизма на рынок.
Ситуация в Европе остается сложной и уже все меньше говорят о Греции, и все больше фокус смещается на Испанию и Италию. По рынку ходят слухи, что ситуация в банковском секторе Испании, мягко говоря, очень тяжелая. Косвенно это подтверждает активизация финвластей и множащиеся слухи, что Испания уже обращалась к ЕЦБ за помощью по рекапитализации банков, и хотя ЕЦБ оперативно опроверг такие переговоры, осадок остался. Игроки боятся, что в скором времени Испания может пойти по пути Греции и обратиться за внешней помощью.
Также интересным является приезд в Европу заместителя министра финансов США, который должен подтолкнуть правительства Старого Света к принятию мер для ослабления кризиса в регионе. В завершение этой темы сегодня появилась новость, которая вызвала небольшой всплеск на рынках. Европейская комиссии призвала рассмотреть вопрос о использования средств Европейского механизма стабильности (ESM), фонда который насчитывает 500 млрд евро, для рекапитализации банков региона напрямую, а не при посредничестве национальных правительств.
Предложение, конечно, интересное, так как запахло новыми деньгами, а рынки любят свежие деньги, что может немного взбодрить игроков. Однако пока непонятно, насколько это может быть эффективным. Больше напоминает экстренное затыкание образовывающихся дыр, и насколько хватит этой заплатки, если такое решение будет принято, пока также непонятно.
Уже сейчас можно подводить итоги мая. Месяц оказался медвежьим и не оправдал надежды большинства игроков на послевыборное ралли, все произошло с точностью до наоборот. Индекс ММВБ за май потерял около 15%, если брать минимумы месяца. Закрытие должно быть повыше, что уменьшит потери примерно до 10%. Техническая ситуация остается сложной, и месячная техника пока не располагает к позитиву, а напротив сигнализирует о продолжении падения после отскока.
Поэтому июнь становится месяцем сомнений, часть игроков готовы играть на повышение, рассчитывая на сильный отскок и крайнюю дешевизну наших акций, другая часть - не готова рисковать, видя насколько сложная ситуация складывается в Европе, и опасаясь, что сюрпризы могут появиться в любой момент. Мы рассчитываем, что власти Европы все же найдут в себе силы и в ближайшие дни смогут предложить рынкам что-то действенное, что хотя бы на время даст облегчение. В противном случае, о росте придется пока забыть.
Отдельно стоит остановиться на рубле, который ракетой летит вниз и на фьючах сегодня достигал 32.7. Мы ожидаем, что в диапазоне 32.5-33 игроки возьмут паузу и произойдет торможение с последующей консолидацией. Также стоит обратить внимание на Лукойл, который последнее время выглядит неплохо на фоне новостей о выкупе компанией своих акций с рынка.
По технике ситуация выглядит следующим образом: рынок пытается сформировать отскок, пока он идет неуверенно, но возможно инициативы Европы по спасению банковского сектора придадут дополнительной силы. Поэтому до появления более четких технических сигналов на покупку нужно продолжать придерживаться спекулятивной стратегии и продавать бумаги, купленные на отскок от уровней сопротивления. Ближайшее сопротивление располагается на 1310-1330 по ММВБ, далее идет - 1350-1400, оба этих диапазона достаточно сложные. Поддержка лежит на 1290-1245, далее - 1200-1180.
Более подробно по техническому состоянию ликвидных бумаг можно познакомиться в Торговых рекомендациях.
SIA.RU: Главное
