Правила игры
инвестирует независимый эксперт Дмитрий Тратас
Выступление руководителя ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции после решения по ставке было пессимистичным. Экономика развивается из рук вон плохо, а риски развала еврозоны только выросли -- к греческим проблемам добавились испанские. Поэтому неудивительно, что ЕЦБ, не понизив базовую ставку, принял решение продолжать все программы финансовой помощи в "потенциально неограниченном объеме" как минимум до начала 2013 года.
На эти признания рынки ответили уверенным ростом. Американские индексы дружно подскочили на 2,4%, показав по ходу сессии лучшую динамику за весь 2012 год. Несуразица продолжилась и на следующий день, когда ЦБ Китая неожиданно понизил базовую ставку -- и в Китае экономика тормозит, поэтому ей необходима финансовая поддержка в виде пониженных ставок.
Три крупнейшие экономики мира недвусмысленно заявляют о своих проблемах, а инвесторы начинают судорожно покупать все подряд. Такое поведение участников рынка, к сожалению, весьма логично. Инвесторы покупают правильно -- чем тяжелее экономика будет больна и чем более затяжной будет эта болезнь, тем больше дешевых денег будет закачано в финансовую систему. При этом монетарные власти заявляют, что их не волнует значение фондовых индексов -- их интересует лишь экономика. Уж не знаю, насколько откровенны эти заявления, но давно очевидно -- все действия по спасению экономики на самом деле спасают лишь фондовые рынки.
Ну и хорошо, скажет иной прагматик, зато теперь я смогу, играя на бирже, хотя бы гарантированно зарабатывать. Покупать -- при ухудшении экономики, а при намеках на улучшение -- продавать. Увы, без экономического подъема долгосрочный рост рынков, основанный лишь на денежной эйфории, невозможен. Поэтому инвестировать все равно придется с оглядкой на экономику.
SIA.RU: Главное
