Итоги торгов 20.06:
Индекс ММВБ понизился на 1,10% до 1374,69п.
Индекс РТС понизился на 1,19% до 1334,06п.
В среду мы стали свидетелями окончания непрерывной волны роста индекса ММВБ. Девять дневных свечей подряд закрывались на положительной территории, и казалось, что рекорд 2004 года (10 сессий роста) может быть побит, однако рынок решил, что все будет иначе. Пессимизм отечественных инвесторов был вызван в первую очередь той ситуацией, которая складывается на так важном для нашей экономики рынке нефти. Уже сегодня с утра котировки сорта Brent опускались к отметке в $92, что является минимальным значением за последние 18 месяцев. Негатив на рынке нефти усилился после появления данных о запасах черного золота в США. Вопреки ожиданиям экспертов, показатель вырос до новых максимумов за последние 20 лет (387,3 млн. барр). Вполне вероятно, что уже на следующей неделе могут быть переписаны и исторические рекорды по запасам (389,52).
Что касается западных фондовых площадок, то там мы наблюдали в целом нейтральное закрытие после публикации результатов очередного заседания Комитета по открытым рынкам США. Сомнений в том, что ключевые процентные ставки останутся на предельно низком уровне (0-0,25%), не было, вопросы возникали лишь вокруг программы Twist. В результате, как мы и предполагали, использования данного инструмента будет продолжено. Объем программы составит $267 млрд., продлится она до конца 2012 года, а не до 30 июня, как ожидалось ранее. Кроме того, ФРС вновь подтвердила, что исключительно низкий уровень процентных ставок будет поддерживаться до конца 2014 года. Прогноз по ВВП был снижен, ожидания по безработице также скорректированы в худшую сторону. Рядовая фраза «если что, то мы готовы действовать» вновь была произнесена.
В итоге, что мы имеем? За счет продления Твиста, ФРС сможет покрыть около половины всех долгов, которые США предстоит на себя взять во второй половине года. То есть получается, что необходимости в новом раунде количественного смягчения практически нет, так как потребность обеспечить приток средств в долговые бумаги будет закрыта за счет программы Twist. Запуска QE3 ради поддержания экономики страны или еще чего-нибудь в текущей ситуации не будет - что бы не говорил на Бернанке, эти цели в действительности стоят сейчас на втором плане. Как уже много раз отмечалось, количественное смягчение возможно лишь в двух случаях: 1. В случае появления необходимости в рефинансировании госдолга 2. В случае резкого падения фондового рынка (к примеру: S&P500 ниже 1000п.), так как начнут возникать проблемы у «too big to fail» банков. Из всего этого можно сделать достаточно простой вывод о том, что вероятность QE3 в ближайшие месяцы минимальна. Это подтверждается движением цен commodities (нефть, золото), которые отреагировали на итоги заседания резким снижением в связи со слабыми перспективами появления свежих денег. В итоге получается, что теория о том, что ФРС попытается дождаться выборов президента, прежде чем Бен начнет запускать свою базуку, вполне оправданна.
Ну а на российском рынке акций общая ситуация пока остается относительно стабильной. После достижения индексом ММВБ района 1400п., вчера мы наблюдали закономерный откат вниз. Конечно, в ближайшее время шансы на рост в область 1400-1420п. еще остаются, однако мысли о существенном потенциале последующего снижения продолжают давить на инвесторов. Точкой отмены всех сценариев роста является нижняя граница локального восходящего канала, в данный момент она расположена на уровне 1345п. При пробое этого уровня поддержки советуем избавляться от длинных позиций. Глядя на ситуацию на рынке нефти, сегодня мы как раз можем направиться к этой отметке. Рискую быть названным «капитаном очевидность», но динамика нашего рынка в ближайшее время будет полностью зависеть от ситуации на американских площадках, где "техника" говорит о высокой вероятности падения в среднесрочной перспективе.
Внешний фон на данный момент складывается умеренно негативный. Американские площадки после нашего закрытия в среду остались на прежних уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерс на индекс SP500 с утра падает на 0,35%. Brent снижается на 0,25%. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона, открытие торгов пройдет немного ниже уровней закрытия среды.
SIA.RU: Главное
