Ситуация с ликвидностью достаточно сложная

"В пятницу краткосрочные ставки практически не изменились, несмотря на сравнительно высокий спрос, обусловленный окончанием полугодия. Утром стоимость однодневного РЕПО подскочила примерно на 10 бп (до 6.40%), однако вскоре после первого аукциона прямого РЕПО с Банком России опустилась до 6.35%. К концу дня ставки денежного рынка вернулись к уровням четверга (6.30%). Между тем, ставки NDF снизились примерно на 25 бп (в частности, месячная ставка закрылась на 6.73%), тогда как ставки более длинных кросс-валютных свопов опустились примерно на 5-10 бп на фоне резкого укрепления рубля. На наш взгляд, опережающая динамика ставок NDF была связана со спросом на операции валютного свопа с ЦБ РФ, а также с окончанием налогового периода, благодаря чему уменьшилось давление на краткосрочные ставки (о чем, в частности, свидетельствует произошедшее в пятницу расширение спреда между месячным и 3-месячным NDF на 15 бп до 25 бп). В последний день недели ЦБ на аукционах прямого однодневного РЕПО предложил банкам 580 млрд руб., из которых те использовали лишь 532 млрд руб. по средней ставке 5.30%. Объем обязательств банков перед регулятором по кредитам, привлеченным на условиях положения 312-П (под залог неторгуемых активов и поручительств) увеличился до 535 млрд руб. (+10 млрд руб. относительно уровня среды)".