Инфляция повысилась на фоне сезонных факторов и роста тарифов. Опубликованные вчера данные Росстата свидетельствуют о том, что ускорение инфляции началось задолго до запланированной с 1 июля индексации тарифов. Рост цен в июне составил 0,9% против 0,5% в мае, что в основном было обусловлено более быстрым удорожанием продовольственной составляющей на фоне низких продуктовых цен 2011 г. Уже за 1-2 июля инфляция на фоне роста тарифов достигла 0,5% против привычных 0,1-0,2% в неделю. Росстат фиксирует рост платы за услуги ЖКХ на 6,2%, удорожание водоснабжения - на 3-3,2%, отопления - на 2,4%, электроснабжения - на 4,7%, стоимость проезда в общественном транспорте повысилась на 0,3-4%. По нашим прогнозам, негативный эффект роста тарифов добавит общему годовому показателю инфляции не менее 1,5%, что ставит под сомнение официальный ориентир в 5-6%.
По данным ЦБ, отток капитала во 2 кв. сократился до 9,5 млрд долл. с 33,9 млрд долл. в 1 кв. 2012 г. (оценка снижена). Таким образом, интенсивность оттока капитала, зафиксированная официальной статистикой, не противоречит нашим предварительным прогнозам, когда в апреле и мае мы оценивали отток капитала в 5 и 4 млрд долл., соответственно. А. Улюкаев в июне допускает приток (впервые с начала года) около 5 млрд долл. Несмотря на то, что на улучшении динамики капитального счета уже может сказываться фактор "перекупленности" валютных активов, принимая во внимание высокие риски снижения доступа к долговым рынкам во 2П 2012 г., выход на приток капитала в ближайшие месяцы мы считаем крайне маловероятным. Величина оттока капитала в 3 кв. 2012 г., скорее всего, останется близкой к величине профицита текущего счета. При этом приток валюты по текущему счету, согласно обновленной оценке ЦБ с использованием новой методологии, в январе-июне 2012 г. достиг 58,4 млрд долл., что, хотя и обусловлено существенным замедлением роста импорта, видится нам чрезмерно оптимистичным.
Размещение ОФЗ на "неконкурентном" оптимизме. Как мы и ожидали, вчерашние аукционы Минфина прошли очень удачно, ведомству удалось разместить практически весь предложенный объем бумаг. Спрос инвесторов на ОФЗ 26205 превысил предлагаемый номинал в 4,8 раза, на ОФЗ 25080 - в 2,9 раза. Примечательно, что большая часть сделок на аукционе по ОФЗ 26205 (~86%) пришлась на неконкурентные заявки. В результате средневзвешенная цена размещения оказалось ниже первоначально объявленного диапазона. Такое количество неконкурентных заявок, на наш взгляд, означает, что участники очень оптимистично оценивают перспективы рынка. Мы не исключаем, что если позитив на рынке сохранится, то можно ожидать столь же высокого спроса 11 июля (запланировано 2 аукциона по ОФЗ 26207 и 25080 общим номиналом 35 млрд руб.).
ЗАО «Райффайзенбанк» является дочерней структурой Райффайзен Банк Интернациональ АГ. ЗАО «Райффайзенбанк» занимает 10-е место по размеру активов по результатам 1-го квартала 2012 года («Интерфакс-ЦЭА»). Согласно данным «Интерфакс-ЦЭА» ЗАО «Райффайзенбанк» находится на 5-м месте в России по объему средств частных лиц и 10-м месте по объему кредитов для частных лиц по результатам 1-го квартала 2012 года.
Райффайзен Банк Интернациональ АГ является ведущим корпоративным и инвестиционным банком на финансовых рынках Австрии и в странах Центральной и Восточной Европы. В Центральной и Восточной Европе Райффайзен Банк Интернациональ управляет обширной сетью дочерних банков, лизинговых компаний и широким спектром провайдеров других специализированных финансовых услуг на 17 рынках. Райффайзен Банк Интернациональ — единственный австрийский банк, работающий и в мировых финансовых центрах, и на азиатском рынке, который является его следующим центром внимания. Около 61 300 сотрудников банка обслуживают порядка 14,6 миллионов клиентов в 3 100 его отделениях, большинство которых расположено в Центральной и Восточной Европе (данные цифры включают Polbank). Райффайзен Банк Интернациональ является полностью консолидированной дочерней структурой Райффайзен Центральбанк Австрия АГ (РЦБ), владеющего порядка 78,5% обыкновенных акций, котирующихся на Венской фондовой бирже, остальная часть акций находится в свободном обращении. РЦБ – центральный институт австрийской банковской Группы Райффайзен, которая является крупнейшей банковской группой в стране, и выступает в качестве головного офиса всей Группы РЦБ, включая Райффайзен Банк Интернациональ.
SIA.RU: Главное
