Рынок акций демонстрирует неуверенность из-за растущих экономических рисков, - Олег Шагов, "Промсвязьбанк"

Отечественный рынок акций в четверг продемонстрировал размашистые колебания котировок "голубых фишек" с возрастающей амплитудой. При этом главный российский фондовый индикатор - индекс ММВБ - закончил торговую сессию с понижением примерно на 0,6%. После очередного слабого старта торговой сессии индекс ММВБ в середине дня взлетел до максимальных значений за последние два месяца, что произошло сразу после объявления Европейским Центробанком решения снизить ключевую процентную ставку до исторически рекордной минимальной отметки в 0,75% годовых, а также понизить свою депозитную ставку до 0,0% годовых. По факту ожидаемого события по рынку акций прокатилась волна фиксации прибыли, в результате которой индекс ММВБ достиг своего внутридневного минимума сразу после выхода порции слабых данных по деловой активности в непроизводственном секторе США. Сложившаяся в индексе ММВБ в результате волатильных колебаний рупорообразная ценовая формация с более высокими максимумами и более низкими минимумами расширяется с течением времени, демонстрируя неуверенность инвесторов в дальнейшем повышении рынка. При выходе из формирующейся консолидации вниз примерной целью снижения для индекса ММВБ будет отметка 1405 пунктов, тогда как маловероятный выход из этой консолидации вверх предполагает ориентир повышения приблизительно до 1485 пунктов. На дальнейшее поведение индекса ММВБ при этом продолжат оказывать изменения внешнего фона.
Ведущие европейские и американские фондовые индексы в четверг преимущественно снизились - немецкий DAX (-0,45%), французский CAC (-1,17%), британский FTSE-100 (+0,14%), американские Dow (-0,36%), SP500 (-0,47%), Nasdaq Сomposite (+0,01%). Это произошло на фоне предпринятых крупнейшими мировыми Центробанками новых мер стимулирования национальных экономик в условиях растущих рисков дальнейшего снижения экономической активности. В частности, Европейский Центробанк (ЕЦБ) в четверг снизил ставки по кредитам и депозитам на 0,25 процентного пункта, а его глава Марио Драги на пресс-конференции отметил проявление новых рисков для прогноза экономического роста еврозоны. При этом ЕЦБ не захотел возобновить скупку облигаций проблемных стран еврозоны, из-за чего вчера резко упали испанский фондовый индекс IBEX (-2,99%) и итальянский FTSE MIB (-2.03%). В свою очередь, Банк Англии в четверг оставил базовую процентную ставку на прежнем уровне в 0,5% годовых, который является минимальным со времени его основания, но увеличил объем программы выкупа активов на 50 млрд. фунтов, доведя его до 375 млрд. фунтов стерлингов. Кроме того, Народный банк Китая в четверг объявил о снижении базовых процентных ставок по годовым кредитам на 0,31 процентного пункта - до 6% годовых, а по депозитам на год на 0,25 процентного пункта - до 3% годовых. Массовое стимулирование Центробанками экономик наводит на мысль, что ситуация в глобальной экономике ухудшается. Достаточно слабыми вчера оказались вышедшие хуже ожиданий данные по деловой активности в сфере услуг США, тогда как индикаторы состояния рынка труда США вселили некоторый оптимизм, что, однако, может быть обусловлено чисто сезонным эффектом.
Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром снижаются на 0,2-0,3%. На фондовых площадках в Азии отмечается слабо негативная динамика. Цены на нефть марки Brent вновь опустились ниже психологической отметки в $100 за баррель, теряя сегодня около 1%. Открытие европейских площадок мы предполагаем сегодня увидеть с небольшим понижением ведущих индексов. Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно негативным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. На поведение рынка акций РФ сегодня продолжат оказывать влияние сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, валютных и товарных рынков, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание инвесторов сегодня привлекут данные по промышленному производству в Германии в 14.00 мск, а также уровню безработицы и изменению числа новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в 16.30 мск.