Консенсус-прогнозы экономистов инвестбанков предполагали ускорение роста капвложений, как минимум отражающее низкую статистическую базу июня 2011 года. Вместе с этим ожидалось затухание потребительского спроса, поддержанное ускорением инфляции и сопровождаемое сокращением импорта и внутреннего производства большинства основных потребительских товаров в годовом выражении. Опубликованные вчера данные Росстата опровергли эти ожидания. На фоне стабильно низкого уровня безработицы (5,4%), сопровождавшегося ускорением роста реальных зарплат (с 12,4% в мае до 12,9% в июне) и розничного кредитования физлиц (с 43,3% в мае до 44,4% в июне), оборот розницы в июне вырос на 6,9% (6,8% в мае). При этом даже относительно низкие темпы роста инвестиций в июне 2011 года не сделали текущую статистику заметно лучше: темпы роста инвестиций в основной капитал "просели" с 7,7% в мае до 4,7% в июне. Сергей Улатов из представительства Всемирного банка в РФ считает, что на показатели внутреннего спроса мог повлиять календарный фактор: в июле этого года было на один рабочий день меньше. Один дополнительный выходной мог повысить показатели ритейла -- в отличие от услуг, где темпы роста "год к году" в июне замедлились до 0,3% с 1,2% в мае. В то же время для показателя инвестиционной активности дополнительный выходной мог сыграть в минус.
Оценки показателей внутреннего спроса с учетом сезонности тем не менее доказывают затухание экономической активности "по всем фронтам", подчеркивает Сергей Улатов. Расчеты Игоря Полякова из ЦМАКП демонстрируют замедление оборота розницы с 1,8% в мае до 1,2% в июне, так же как и реальных зарплат -- с 1,4% до 1,3% соответственно.
В отношении перспектив роста реальных зарплат аналитики не менее сдержанны. Если в конце июня в годовом выражении инфляция достигала лишь 3,7%, то уже на 16 июля увеличилась, по оценкам Дмитрия Полевого из ING Russia, до 5,2%. Резервов для дальнейшего повышения реальных зарплат ни у государства, ни у частных компаний нет. К концу года, как считают в ЦМАКП, темп их роста сократится до 6-6,5%.
SIA.RU: Главное
