Письмо с двумя вариантами реформы системы листинга (имеется в распоряжении "Ъ") Московская биржа разослала участникам рынка на прошлой неделе. Получение письма "Ъ" подтвердили в Национальной лиге управляющих (НЛУ) и Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). Первый вариант реформы предполагает, что ценные бумаги будут распределяться по трем уровням: первый высший котировальный список, второй -- с меньшим количеством требований для эмитента и третий -- для внесписочных бумаг. Согласно второму варианту, все ценные бумаги предлагается разделить только на две группы -- списочные и внесписочные.
Сейчас все ценные бумаги распределены по пяти группам: бумаги из списка А1 -- котировальный список с самыми высокими требованиями к эмитенту и стандартам корпоративного управления, из списков А2 и Б -- с меньшим количеством требований к эмитенту, из списка В -- промежуточный список для бумаг, по которым определена дата начала торгов, и внесписочные бумаги, удовлетворяющие минимальным требованиям биржи. "Действующая система листинга стала довольно громоздкой и малопонятной рядовому инвестору. Именно по этой причине появилась идея ее оптимизации",-- пояснила "Ъ" замдиректора департамента первичного рынка Московской биржи Оксана Деришева. По ее мнению, новые правила листинга могут повысить интерес зарубежных инвесторов к российскому рынку.
Еще одним следствием станет расширение возможностей некоторых категорий инвесторов, указано в письме. Например, по российскому законодательству пенсионные накопления могут инвестироваться в акции российских эмитентов только из списка А1. В данный момент это 29 обыкновенных и 5 привилегированных акций, 252 выпуска облигаций. "Предполагалось, что в нынешней системе листинга эмитенты будут стремиться попасть в наиболее престижный список А1,-- говорит президент НЛУ Дмитрий Александров.-- Однако эти ожидания не совсем оправдались". В результате по формальным причинам в список А1 не входят такие ликвидные ценные бумаги, как акции "Роснефти" и "Сургутнефтегаза", ФСК ЕЭС и "Транснефти", НЛМК и "Северстали", "Газпрома" и "Норильского никеля", соответственно, вложить средства пенсионных накоплений в такие активы нельзя.
Впрочем, быстро провести реформу листинга у биржи вряд ли получится, считают эксперты: для этого необходимо корректировать действующую нормативную базу. "Мы надеемся, что полугода на все процедуры хватит,-- говорит госпожа Деришева.-- Еще потребуется минимум полгода на приведение деятельности биржи и эмитентов в соответствие с новым регулированием".
SIA.RU: Главное
