США могут уйти в тень Китая куда быстрее, чем многие думают, а юань — стать более значимым на мировом финансовом рынке, нежели американский доллар. Экономический взлет КНР был головокружительным: на сегодня китайская экономика вторая в мире, и Поднебесной осталось обогнать лишь Соединенные Штаты, пишет корреспондент CNBC Мэтт КЛИНЧ.
Объемы внутреннего потребления в КНР по-прежнему относительно низки по сравнению с США (по данным Всемирного банка, это 35% от ВВП Китая по сравнению с 70% ВВП в Америке). Тем не менее растущий средний класс Поднебесной может перевести экономику государства с экспортного пути на путь импорта и сместить фокус внимания на внутренний рынок. Соответственно, подобному рынку нужен будет доминирующий юань, для того чтобы сохранить конкурентоспособность в условиях торгового дефицита.
«Китай совершенно явно стремится вывести юань на международный уровень. Это пошаговая стратегия: сначала валюта используется для оплаты торговых договоренностей, потом для специфических инвестиционных целей, а в итоге — как резервная», — поясняет профессор экономики Калифорнийского университета Барри Айшенгрин.
Нынешний год оказался значимым для юаня, который использовался в своп-сделках КНР с Австралией, Россией и Бразилией. Банк развития Китая предпринял шаги для того, чтобы предложить займы в юанях странам БРИК, а Строительный банк Китая в прошлую пятницу запустил облигации в этой валюте на Лондонской бирже. Кроме того, не так давно Япония и КНР заключили соглашение о прямой торговле своими валютами.
В 2009 власти Китая частично разрешили оплачивать акции китайских компаний в юанях, размещенных на счетах в гонконгском офшоре, и, скорее всего, «офшорные юани» будут в ходу и на других рынках. Банк Royal Bank of Scotland (RBS) подсчитал, что с нулевой отметки четыре года тому назад сегодня общая сумма депозитов в «офшорных» юанях составляет около 500 млрд юаней.
«Центр экономической мощи переместился из Японии в Китай. Поэтому власти в Азии больше озабочены тем, насколько сильны их валюты по отношению не к иене, а к юаню», — отмечают экономисты банка Citi.
Саймон Деррик, старший валютный стратег инвесткомпании BNY Mellon, пристально наблюдает за динамикой валютных резервов КНР и постоянно следит за заявлениями китайского политбюро.
Аналитик отмечает существенное снижение объемов международных резервов страны. В последней четверти сентября нынешнего года объемы валютной торговли КНР выросли на 2,76% по сравнению с прошлым годом. А по итогам 2011 года этот индикатор показал рост в 20,9%.
Анализируя заявления Народного банка Китая, аналитик сделал вывод о том, что власти КНР, возможно, сместят фокус своего внимания с рынков на продвижение юаня в качестве конвертируемой валюты (при этом китайская валюта уверенно подбирается к уравновешенной ставке).
«С начала этого месяца ходят слухи о возможном расширении валютного коридора», — отмечает Деррик, указывая на то, что верхний и нижний ценовые пределы этой валюты могут расшириться с нынешней отметки в 1 процентный пункт.
«Все это говорит о том, что первая четверть следующего года может оказаться очень интересной. Несмотря на то что новые детали могут всплыть в период с января по февраль, само заявление, вероятно, будет сделано в районе 14 марта», — прогнозирует эксперт, поясняя, что в этот день в Пекине будет проводиться Национальный народный конгресс.
США слабеют?
Меры, предпринятые Китаем, должны снизить стоимость трансакций для компаний-импортеров и экспортеров страны, говорит доктор Жа Сяоган, сотрудник Шанхайского института международных исследований. В октябре на одном из семинаров института он заявил, что подобные меры уменьшат зависимость КНР от доллара и ценовых колебаний, весьма неблагоприятно сказывающихся на международной торговле и инвестициях Китая, включая продажи нефти.
«Монетарные власти США чувствуют ответственность лишь за свои внутренние дела и игнорируют последствия своих действий для всего остального мира», — подчеркнул он.
Джереми Кук, старший экономист инвесткомпании World First, рассказал, что все участники валютных рынков убеждены в том, что значимость юаня возрастет по мере завоевания КНР все новых сфер глобального влияния. Тем не менее всеобщей уверенности в том, что юань станет новой резервной валютой, нет.
«Если Китай откроет собственный капитальный счет, это станет первым шагом на пути к статусу <юаня как резервной валюты>, но более отдаленные достижения вроде формирования собственного рынка облигаций и дальнейшей интеграции в глобальный финансовый рынок невозможно осуществить в одночасье», — подчеркнул он.
Аналитики из RBS предполагают, что роль юаня станет «заметной в мировых масштабах» в ближайшие 10—20 лет. А Айшенгрин считает, что это случится в «ближайшие десять лет плюс собственно процесс <превращения юаня в резервную валюту>». В свою очередь, Лари Идельсон, финансовый аналитик исследовательской компании Weiss Research, думает, что доллар лишится своей «короны», но уступит он ее вовсе не обязательно юаню.
«Весь мир движется в сторону новой резервной валюты, которая будет основана либо на выпускаемых Международным валютным фондом «специальных правах заимствований (SDR), либо на иной нейтральной валютной корзине», — поясняет эксперт.
Доктор Жа Сяоган утверждает, что КНР необходимо серьезно реформировать свою финансовую сферу с тем, чтобы она успевала за развитием торгового сектора. Его беспокоит судьба Соединенных Штатов, когда Китай завершит свои реформы.
«Основы могущества США будут расшатаны», — говорит он, поясняя, что статус доллара как мировой резервной валюты дает Америке большой потенциал в плане финансирования Соединенными Штатами заграничных проектов (военных и финансовых) по низким ценам.
«Остается неясным, как США отреагируют на возможную потерю долларом его доминирующего статуса. Поэтому мы и сами не уверены, что трансформация мировой монетарной системы пройдет гладко и безболезненно», — заключает специалист.
Наталья ЧЕРКАШИНА, специально для Banki.ru
SIA.RU: Главное
