Акционеры "Норильского никеля" Владимир Потанин и Олег Дерипаска, кажется, наконец, устали воевать. Бесконечные суды, взаимные публичные обвинения и все большая самодостаточность менеджмента ГМК в конце концов привели к тому, что ослабевать начал сам "Норникель". В мае компания проиграла УГМК конкурс на никелевые месторождения в Воронежской области, в июне уступила "Русской платине" стратегическое для себя месторождение Норильск-1 на Таймыре. Намеченное на декабрь рассмотрение ключевого судебного спора Олега Дерипаски и Владимира Потанина в Лондонском арбитраже, как рассказывали источники "Ъ", было в тягость обеим сторонам. Устало от конфликта акционеров и руководство страны: на одном из открытых совещаний, в августе, президент Владимир Путин намекнул, что пора бы им помириться, а на другом, закрытом, в октябре -- пригрозил прокурорской проверкой, потому что компания тратит деньги на buy back акций вместо увеличения налоговых выплат. Все стимулы для заключения перемирия были налицо.
Нельзя сказать, что стороны раньше не пытались урегулировать конфликт.
Новое соглашение, подписанное 10 декабря при участии нового "белого рыцаря" в лице Романа Абрамовича, составлено по британскому праву и оговаривает серьезные санкции за нарушения: каждая из сторон может лишиться около 2% акций ГМК, или эквивалента их стоимости, и получить повестку в Высокий суд Лондона -- "со всем раздеванием", признает одна из сторон. Как можно было убедиться в этом году, перспектива разбирательства в Лондоне может быть не менее действенным инструментом предупреждения конфликта, чем угроза лишения акций. На примере спора Романа Абрамовича с Борисом Березовским видно, как много из непубличной истории становится достоянием общественности, а на примере отказа от разбирательств между Олегом Дерипаской и Михаилом Черным -- как не хотят бизнесмены, чтобы эти нелицеприятные факты получали огласку.
По слухам, господина Абрамовича в конфликт акционеров "Норникеля" почти за руку привел лично Валентин Юмашев, причем в самый подходящий момент -- как раз после очередной активизации переговоров господ Потанина и Дерипаски. Владелец Millhouse (в сделке он участвует вместе с партнером по Evraz Group Александром Абрамовым) оказался очень эффективным катализатором -- на достижение договоренностей после его вмешательства потребовалось всего около месяца. Но удовлетворить всех все равно не получилось. За периметром соглашения остался миноритарий "Норникеля" Алишер Усманов, который буквально за пару дней до выхода на сцену Романа Абрамовича сам не исключал участия в этой постановке. Господин Усманов еще с 2011 года публично и безоговорочно поддерживал Олега Дерипаску, но тот оказался ненадежным союзником.
На первый взгляд поводов для возобновления конфликта в прежней конфигурации не осталось. "Русал" добился увеличения дивидендов "Норникеля" (как минимум половина EBITDA, или $9-10 млрд за 2012-2014 годы), снятия Владимира Стржалковского с должности гендиректора ГМК и полного погашения квазиказначейского пакета компании, который был эффективным инструментом борьбы с алюминиевой компанией. "Интеррос" получил право управлять "Норникелем" и закрепил принцип невмешательства акционеров в операционную деятельность ГМК. Millhouse Романа Абрамовича договорилась о покупке 4,8% акций компании по устраивающей всех цене и возможности довести свой пакет до 10%. Соглашение подписано на десять лет, а действующая схема взаимоотношений должна действовать минимум пять лет.
Но слабые места у нового документа все-таки есть. Во-первых, "Норильский никель", несмотря на свой имидж "денежной коровы", работает на рынке: при падении цен на металлы под вопросом становится оговоренный размер дивидендов. Во-вторых, принцип единогласного принятия решений по ключевым вопросам может завести мажоритариев в очередной тупик.
SIA.RU: Главное
