Как и ожидали участники рынка, ЦБ оставил ключевые ставки неизменными. По сравнению с заявлением, сделанным по итогам его совета директоров в январе 2013 года, риторика регулятора не изменилась. Свое решение ЦБ объясняет инфляцией (7,2% на 4 февраля), отдаляющейся от ценового ориентира в 5-6% по не зависящим от него причинам -- ростом цен на продовольствие и услуги пассажирского транспорта. Стабильная динамика базовых цен в январе (5,7%) и совокупный выпуск, который "остается вблизи своего потенциального уровня", позволяют регулятору занимать выжидательную позицию на фоне замедления деловой активности и растущего давления, нацеленного на смягчение денежной политики. Денежные власти настаивают, что разгоняющиеся по сей день потребительские цены могут спровоцировать рост инфляционных ожиданий и, соответственно, еще один инфляционный виток.
Примечательно, что Минэкономики, активно выступая за смягчение денежно-кредитной политики, прогнозирует ускорение инфляции до 7,3-7,4% в годовом выражении по итогам февраля. В конце января первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев надеялся, что динамика цен вернется в целевой коридор уже во втором квартале 2013 года, но в последнем заявлении ЦБ говорится, что этого может не произойти и до конца второго полугодия.
Вместе с тем неожиданным для участников рынка оказалось решение регулятора установить единые резервные требования по всем категориям банковских обязательств в 4,25% с марта 2013 года.
Такой шаг регулятора может стимулировать банки еще больше занимать за границей. "Хотя это "ритуальный" жест, ЦБ таким образом "откупился" от вопроса смягчения денежной политики. Банки с середины 2012 года, "пропылесосив" внутренний рынок, стали активно занимать за границей.
SIA.RU: Главное
