14 февраля Московская биржа закроет книгу заявок инвесторов на свои акции, поздно вечером в этот день будет определена окончательная цена размещения, в 12:05 в пятницу Московская биржа начнет торговать своими акциями.
Размещение акций Московской биржи началось 4 февраля. В результате IPO биржа планирует привлечь от инвесторов порядка $500 млн. При этом в случае повышенного спроса на ценные бумаги биржа рассчитывает и на дополнительные $170 млн.
Несмотря на то что Московская биржа размещает только локальные акции, без депозитарных расписок, эмитент рассчитывает и на зарубежный спрос. Топ-менеджеры биржи с 6 февраля проводят встречи с потенциальными зарубежными инвесторами. Маршрут их турне -- Нью-Йорк, Бостон, Лондон, Франкфурт, Стокгольм, Женева, возвращение в Россию запланировано на четверг, сообщил источник, близкий к бирже.
Однако пока размещение проходит довольно сложно -- за два дня до закрытия книги заявок она еще не сформирована и наполовину, говорили вчера источники "Ъ". По информации управляющего крупного европейского фонда, на середину вчерашнего дня организаторы смогли собрать заявок лишь на $170 млн по нижней границе ценового диапазона. "Из этой суммы $100 млн -- это заявка от Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ), а все остальное -- иностранные институциональные инвесторы",-- отмечает собеседник "Ъ".
Из зарубежных инвесторов, которые проявили интерес к акциям биржи, участники рынка выделяют североевропейских.
При этом инвесторы оценивают биржу довольно консервативно. По словам партнера Spectrum Partners Максима Кузина, "инвесторов могут заинтересовать акции биржи, если IPO состоится по цене, близкой к нижней границе объявленного диапазона (55-63 руб. за акцию.-- "Ъ")". При этом расчет заработка на этой инвестиции строится на предположении о существенном сокращении странового дисконта, который в этом случае составит 30-35%, поясняет эксперт. По его мнению, Московская биржа может показать нулевой рост выручки и чистой прибыли в 2013-2014 годах, а это более чем достаточное основание для дисконта по отношению к аналогам других развивающихся стран. Запуск нового режима торгов, который не предполагает 100-процентного депонирования средств, должен негативно сказаться на процентных доходах биржи, которые составляют существенную долю от всей выручки, указывает господин Кузин.
Впрочем, биржа, возможно, обойдется и без широкого спроса на свои акции. Управляющий еще одного западного фонда говорит о поступлении одной крупной нелимитированной заявки (то есть без указания цены). "В настоящее время организаторы смогли собрать на рынке спрос только на 20% пакета, все остальное, скорее всего, будет предложено якорным инвесторам, включая заявку РФПИ",-- отмечает портфельный управляющий западного фонда. В РФПИ отказались от комментариев, касающихся участия в IPO биржи.
О том, что размещение будет проведено среди узкого круга инвесторов, свидетельствует то обстоятельство, что организаторы уже не проводят активных предложений, как это бывает всегда, говорят собеседники "Ъ". Руководитель одной из российских управляющих компаний отмечает, что от организаторов "нет давления", когда они названивают инвесторам с предложением поучаствовать в размещении. "Раньше нередко при размещениях от каждого из организаторов приходило по десять писем или звонков, сейчас такого нет",-- отмечает собеседник "Ъ".
SIA.RU: Главное
