ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Доллар топчется на месте!, - Андрей Диргин, FOREX CLUB

Рубль сегодня замер в нерешительности. С одной стороны, дорожающая нефть и налоговые платежи будут поддерживать российскую валюту. С другой стороны, опубликованные данные по промышленному производству РФ посылают сигнал инвесторам о возможном скором смягчении монетарной политики, что может привести к снижению курса российской валюты.

Доллар расчетами «завтра» «топчется» у отметки 30,12 рублей, незначительно теряя в весе. Brent торгуется в легком плюсе у отметки в 117,8 долларов за баррель. Пара EUR/USD снижается до 1,3330.

Внезапное сокращение промышленного производства по результатам января на 0,8% в годовом исчислении вызвало может стать причиной локального кризиса. Однако, мы считаем, что резкое торможение промпроизводства носит все-таки временный характер и уже в марте показатель будет положительным. Мало рабочих дней в январе и повышение акцизов стали, на наш взгляд, основными драйверами негативной динамики индикатора. Незначительное снижение добычи нефти и газа будет нивелировано высокими мировыми ценами на нефть.  Так я январе текущего года средняя цена на нефть составила 111,80 долларов за баррель против 110,50 долларов за баррель в январе прошлого года. Таким образом,  показатель сальдо платежного баланса будет на комфортном для рубля уровня.

Тем не менее, ЦБ может в марте пойти на снижение ставки рефинансирования, если негативный тренд в промышленности продолжится. Снижение базовой ставки на 25 бп приведет, согласно нашим оценкам, к удорожанию доллара до 30,90 рублей до конца марта. Впрочем, мы считаем, что даже в случае смягчения монетарной политики удешевление рубля будет носить временный характер, поэтому мы не пересматриваем наш целевой показатель в 27,90 рублей за доллар.