Металлургические компании, торгующиеся на отечественной и западных биржах, вчера продемонстрировали заметное падение котировок. По данным Московской биржи, сильнее всего по итогам закрытия упали привилегированные акции "Мечела" -- на 4,3% (обыкновенные -- на 3,5%), РДР "Русала" -- на 3,42%, акции ТМК -- на 3,18%, акции НЛМК -- на 2,89%, "Северстали" -- на 2,4%. Индекс ММВБ-металлургия снизился на 2,3%. Evraz в среднем по дню подешевел на LSE на 5%, котировки бумаг "Мечела" на NYSE показывали снижение от 5% до 3%.
Аналитик "Ренессанс Капитала" Борис Красноженов говорит, что серьезную распродажу бумаг компаний сырьевого сектора и, в частности, металлургов вызвало сочетание трех факторов. Первый -- опубликованный во вторник протокол ФРС, из которого следует, что американская система может существенно снизить или прекратить раньше времени программу поддержки экономики США. Второй -- заявление вице-премьера Китая Вэнь Цзябао, призвавшего местные власти усилить меры по контролю за инфляцией в секторе недвижимости. И третий -- появившаяся в ленте Bloomberg информация о том, что некий commodity fund начал распродавать свои позиции. "В сумме эти заявления привели к падению по всему периметру еще во вторник",-- говорит аналитик. Американские бумаги, включая акции "Мечела" на NYSE, упали на 5%, бумаги компаний АТР, включая Posco и Nippon Steel, просели на 3%, а вчера волна дошла и до России.
Аналитик Societe Generale Сергей Донской указывает, что акции металлургических и сырьевых компаний всегда растут или падают с большим плечом к рынку -- это обусловлено цикличностью отрасли и закредитованностью компаний сектора. Текущее падение бумаг больше связано с эмоциями от новостного фона, а не с ценами на основные сырьевые товары.
Сами металлурги не комментируют динамику своих бумаг. Источники в отрасли заверили "Ъ", что пока от кредиторов не поступают маржин-коллы, поэтому никто из компаний не планирует выкуп бумаг с рынка для поддержания котировок. Как долго акции компаний отрасли будут падать в цене, собеседники "Ъ" прогнозировать не берутся.
Господин Красноженов полагает, что текущая коррекция продлится несколько дней и может стать болезненной только для компаний с большим уровнем долга. Он считает, что фундаментальных причин для беспокойства нет. "Китайское правительство уже пять лет говорит о том, что надо прекратить спекуляции в секторе недвижимости, но спекуляции есть только в ряде городов -- например, в Шэньчжэне, Шанхае, Пекине, а основная сейчас стройка переносится в центральные и западные районы Китая",-- указывает аналитик. О стабильном спросе свидетельствуют и статданные из Китая, добавляет он: в 2012 году производство нержавеющей стали (70% от потребления никеля) выросло на 14%, а производство стали за первые десять дней февраля -- на 4,4% к концу января.
Не станет прекращать программу поддержки и ФРС: говорить о фундаментальном восстановлении экономики США еще рано, сталелитейные мощности страны загружены на 75%, добавляет Борис Красноженов, а "информация о commodity fund и вовсе носит спекулятивный характер".
SIA.RU: Главное
