"Ожидается, что в ближайшие недели и месяцы ИПЦ, на 1 апреля составивший 7.1% в год, замедлит свой рост (на конец года мы прогнозируем 5.4%). Снижение темпов роста цен постепенно ослабит инфляционные опасения Банка России и таким образом снимет препятствия для решительных действий по стимулированию экономического роста.
Относительно ситуации на рынке труда: мы будем внимательно следить за динамикой показателя безработицы (с учетом сезонности) в ближайшие месяцы. Данные за март (будут опубликованы 17–18 апреля), вероятнее всего, покажут повышение этого индикатора в соответствии с нашим предположением, что безработица в целом будет повышаться ввиду замедления экономического роста.
Считаем весьма вероятным снижение на 25 бп всех основных процентных ставок на следующем заседании совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики (в первой половине мая). На наш взгляд, главным фактором при принятии решения будет динамика ИПЦ и индикатора безработицы. Если первый показатель продолжит снижение, а второй – пойдет в рост (с учетом сезонности), Банк России, как мы полагаем, начнет сокращение аукционной ставки репо. К этому времени мы также можем услышать первые комментарии от Эльвиры Набиуллиной, чья кандидатура на пост нового главы Банка России, как предполагается, будет одобрена Госдумой до конца текущего месяца. "
Аналитики ВТБ Капитал
SIA.RU: Главное
