Не ракета, а торпеда!, - Андрей Верников, ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

На вчерашних торгах отечественные индексы показали отрицательную динамику. Кто в "развивающемся доме" хозяин, стало понятно по итогам вчерашних торгов: индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets обвалился на 3,08% (ниже минимума августа). Объемы торгов выросли по сравнению с предыдущим днем роста почти в два раза! Не надо было раздражать "медведей" безудержным оптимизмом! " Кто съел мой липовый мед? - заревел большой медведь и разбудил Машу. - А кто съел мой каштановый мед? - заревела медведица..." Сейчас некоторых инвесторов подводит излишний оптимизм: они забыли о том, что июнь исторически плохой месяц на американском рынке, а наш рынок внутренней силы не имеет. Говорят, на рынке не осталось "медведей". Неправда: рынок перетяжелен длинными позициями - в тот момент, когда вы купили акции "на все", вы превратились в потенциального продавца,  а не в потенциального покупателя.

Ждем открытия с понижением 1,4%. На прошлой неделе был сценарий, что перед заседанием ФРС США рынок начнут "поддавливать" вниз и за день до заседания надо купить акции. Все пошло абсолютно по-другому: рынок стали разгонять наверх, а в таких случаях велика вероятность фиксации прибыли по факту события. В своем объявлении ФРС США заявила, что будет продолжать покупать облигации на сумму  85 млрд долларов каждый месяц, но отметила, что перспективы экономики и рынка труда улучшились по сравнению с осенью. Думаю, что инвесторы ждали не этого заявления, а конкретного плана по размеренному снижению объема покупки облигаций и гарантий, что сокращение покупок может быть приостановлено или повернуто вспять в случае ухудшения экономических перспектив. Дин Маки, главный экономист в Barclays, считает, что ФРС снизит темпы покупки активов до $ 70 млрд  долларов в месяц на заседании в середине сентября, а полностью покупки закончатся к марту.

Один хороший режиссер (Давид Перлов) снял шедевральный документальный фильм о Иерусалиме (в 1963 году). Проблема в том, что фильм был слишком правдивым и показывал не только красивую часть города, но и изнаночную, в частности нищих. В результате отцы города наложили запрет на профессию и режиссер вынужден был преподавать в школе кинодело, а в свободное время снимать на любительскую кинокамеру. Вот и у нас на рынке, если аналитик будет честно показывать, что фондовый рынок это -  комната с кривыми зеркалами, которую  Карл Понци наполнил цветным дымом, его обязательно ущучат, чтобы другие помалкивали и не мешали выполнять планы привлечения инвесторов. Зато те, кто на "боковом" рынке цинично загоняют людей в акции и обещают "ракету" на  1790 пунктов по ММВБ, ходят в шелках и бархатах.   Я хожу в хлопке и ботинки у меня еще от армейской парадки, поэтому скажу без утайки:  американский индекс S&P-500 на сегодняшних торгах будет тестировать отметку 1615 пунктов, где проходит повышательный тренд,  и если он будет пробит, индекс S&P-500 получит не ракету, а торпеду, и продолжит снижение в район 1590-1600 пунктов. Боковая динамика на нашем рынке продолжится. Цены на нефть нашему рынку не помогут. Сырьевые рынки летят вниз, например австралийский снизился примерно на 2%. Сегодня было опубликовано предварительное значение  индекса производственной активности (PMI) Китая за июнь от HSBC. Индекс  составил 48,3 (минимум за девять месяцев) - замедление китайской экономики продолжается.