ЦБ отстраняется от экономической реальности ради победы над инфляцией

Проект основ денежно-кредитной политики (ДКП) на 2014 и 2015-2016 годы четко определяет место ЦБ, возглавляемого Эльвирой Набиуллиной, в экономической политике. Устав от ее неопределенности и четкой зависимости от колебаний внешней конъюнктуры, регулятор "планирует" сконцентрироваться на том, чтобы к 2015 году полностью перейти к режиму таргетирования инфляции, отказавшись от управления валютным курсом.

В прошедшую пятницу госпожа Набиуллина и ставшая ее первым замом, курирующим ДКП, Ксения Юдаева в подробностях прокомментировали предстоящие изменения в инструментах политики и меры "тонкой настройки" платежной системы. Ключевые из них: к 1 января 2016 года базовой станет ставка недельного репо и депозитных аукционов, инструменты предоставления ликвидности банковской системе будут унифицированы, а среднесрочное рефинансирование банки будут получать на ежеквартальной основе (см. "Ъ" от 14 сентября). С 1 февраля 2014 года ЦБ прекратит проведение на ежедневной основе аукционов однодневного репо и будет использовать операции короткого репо лишь в качестве "тонкой настройки" ликвидности. Операционной целью ДКП станет поддержание однодневных ставок денежного рынка вблизи ключевой ставки ЦБ.

Участники рынка и макроэкономисты восприняли намерения ЦБ с большим энтузиазмом: регулятор, наконец, откажется от неработающих и приведет в порядок действующие инструменты.

Алексей Ъ-Шаповалов