ЕЦБ может применить ряд стимулирующих мер, - Олег Шагов, Промсвязьбанк

Ведущие фондовые индексы Европы в четверг выросли, несмотря на публиковавшиеся слабые данные макроэкономической статистики, которые добавили инвесторам уверенности в том, что крупнейшие мировые Центробанки продолжат поддерживать экономику стимулирующими программами. Как стало известно в четверг, темпы роста экономики еврозоны замедлились в 3 квартале этого года до 0,1% по сравнению с предыдущим квартале, в котором подъем составлял 0,3%. В годовом выражении ВВП еврозоны сократился на 0,4%, что оказалось хуже предварительных прогнозов его снижения (-0,3%). При этом подъем немецкого ВВП в 3 квартале замедлился до 0,3% с 0,7% кварталом ранее, а французская экономика потеряла 0,1%. В условиях замедления темпов восстановления экономики Европейский Центробанк в перспективе, вероятно, пойдет на использование ряда стимулирующих мер. Среди них возможно установление отрицательной ставки по депозитам, запуск программы покупки активов, а также проведение нового раунда программы раздачи кредитов европейским банкам (LTRO). Это поддержит рост экономики еврозоны и приблизит инфляцию к целевому уровню.

Американский фондовый рынок в четверг отреагировал ростом на заявления выступавшей в банковском комитете Сената США Джанет Йеллен, которая полагает важным не сворачивать скупку бондов, пока восстановление экономики неустойчиво. Будущий руководитель ФРС отметила риски как преждевременного, так и запоздалого сворачивания политики стимулов, сказав, что скупка активов не ведется предустановленным курсом, и ее темпы будут зависеть от поступающих данных и того, насколько устойчивым и сильным будет восстановление экономики. По её словам, сохранение стимулирующих мер - это в настоящий момент самый надежный путь для возвращения к более традиционной монетарной политике.
Тем не менее, текущее QE не будет вечным и чем дольше ведется скупка бондов, тем больше возникает беспокойств по поводу рисков. Первоочередными задачами ФРС Йеллен считает выполнение ориентиров по инфляции и занятости. Для финансовой стабильности Йеллен в настоящий момент рисков не видит, но находит крайне важным, чтобы у банков было больше капитала более высокого качества. Американские индексы Dow и S&P500 вчера переписали исторические максимумы, а в лидерах роста на рынке акций США оказался финансовый сектор.

Общий фон для фондового рынка в начале дня сегодня складывается умеренно позитивным. Фьючерсы на индексы США слегка прибавляют. Азиатские рынки большей частью показывают позитивную динамику. Цены на нефть марки Brent поднялись к отметке в $108,5 за баррель. Старт европейской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в позитивном ключе. При этом на дальнейшее поведение фондового рынка продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание инвесторов сегодня привлекут показатели промышленного производства в США в 18-15 мск.