Отток капитала мешает российскому рынку расти, - Олег Шагов, Промсвязьбанк

Отечественный фондовый рынок провел минувшую неделю в диапазоне 1465-1505 пунктов по индексу ММВБ, сумев отыграть к её концу все те потери, которые он нес в её середине и по её итогам прибавил 0,3%. Сдержал подъем российского рынка акций на минувшей неделе усилившийся отток средств нерезидентов с российского фондового рынка. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за последнюю отчетную неделю, закончившуюся 13 ноября, отток капитала из фондов РФ достиг 2-х месячного максимума и составил $225 млн. В отраслевом спектре фаворитом роста недели стал финансовый сектор, где ростом на фоне публикации новой стратегии выделились обыкновенные акции Сбербанка (+1,8%). Интерес инвесторов отмечался и к сектору "Химия", где повышением отметились акции Уралкалия (+3,9%) и намеренной отчитаться на предстоящей неделе компании ФосАгро (+2,5%). Сформировавшаяся на недельном графике индекса ММВБ техническая конструкция предполагает, что на предстоящей неделе этот фондовый индикатор способен продолжить подъем, причем с вероятностью 0,84 поднимется выше максимумов предыдущей недели.

Улучшению настроений инвесторов на российском рынке акций в конце недели способствовали позитивные сдвиги внешнего фона. Последние выразились в продолжении восходящей тенденции в динамике западных фондовых индексов, снижении уровня фондовой волатильности, повышении и мировых цен на нефть марки Brent, а также укреплении рубля. Вместе с тем Минэкономразвития выступило с довольно оптимистичным прогнозом улучшения российских показателей по промышленности, инвестициям и ВВП, которые на предстоящей неделе может подтвердить Росстат.

Ведущие фондовые индексы Европы в пятницу выросли. Немецкий DAX оказался по итогам недели в лидерах роста, и, прибавив 1%, завершил неделю на историческом максимуме на фоне позитивных экономических прогнозов. Независимый совет экономистов при правительстве Германии спрогнозировал, что в следующем году  уровень безработицы в Германии снизится, а рост экономики, напротив, ускорится до  1,6% в годовом выражении. Согласно опубликованным на прошлой неделе данным, ВВП Германии увеличился в 3 квартале этого года на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом и на 0,6% г/г, как и ожидалось. Ослабление инфляции позволяет ЕЦБ увеличить поддержку европейской экономики, что позитивно отразится и на немецкой. Слабее своих европейских коллег по итогам минувшей недели проявил себя британский фондовый индекс FTSE-100, потерявший 0,2%. Глава Банка Англии Марк Карни на минувшей неделе заявил, что ключевая ставка Банка Англии может быть повышена к 4 кварталу 2015 года.

Рынок акций США в пятницу снова прибавил, а индексы американских "голубых фишек" Dow и "широкого рынка" S&P500 завершили ростом шестую неделю подряд, переписав свои исторические максимумы. Опубликованные в пятницу слабые данные по промышленному производству в США, согласно которым его объем в октябре этого года снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, не смутили инвесторов. Наиболее негативное влияние на динамику промпроизводства в США оказал снизившийся в прошлом месяце выпуск автомобилей и автокомпонентов (он упал на 1,3% м/м). Без учета этого сектора производство в промышленности выросло на 0,4% м/м. В этом контексте слабее рынка в пятницу выглядели акции Ford Motor и  Caterpillar. При этом ростом выделился нефтегазовый сектор, индекс которого прибавил 0,7% на фоне сообщений о том, что известный миллиардер Уоррен Баффет приобрел долю в американском нефтяном гиганте Exxon Mobil.

Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается умеренно позитивным. Фьючерсы на индексы США меняются мало. Азиатские рынки большей частью показывают позитивную динамику. Цены на нефть Brent колеблются в районе отметки $108 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть с повышением индекса ММВБ примерно на 0,2% и предполагаем, что этот индекс вновь попытается подняться выше отметки в 1500 пунктов. При этом на дальнейшее поведение финансового рынка РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание инвесторов сегодня привлекут показатели торгового баланса еврозоны в 14-00 мск, притока капитала в США в 18-00 мск, индекса рынка жилья NAHB в США в 19-00 мск.