Московская биржа обсуждает возможность разрешения проблемы неисполнения обязательств при торговле бумагами топ-50 эмитентов в режиме Т+ в дни их корпоративных событий. Об этом "Ъ" рассказал источник на рынке и подтвердил собеседник в правлении биржи. По сведениям "Ъ", среди вариантов -- ограничение торгов в эти дни, в частности, через введение запрета на маржинальную торговлю и на необеспеченные продажи. А чтобы участники рынка могли узнать об ограничении торгов своевременно, биржа планирует участвовать в разработке поправок к законам "О рынке ценных бумаг" и "Об акционерных обществах", которые обязали бы эмитентов предупреждать о корпоративных событиях за десять рабочих дней.
В качестве дополнительных мер рассматриваются увеличение штрафов за неисполнение по сделкам и отсрочка расплаты по обязательствам участников сделок центральным контрагентом до 45 дней. "Все мировые биржи сталкиваются с такой проблемой -- поиском бумаг в случае неисполнения обязательств. Большинство борется с этим, назначая огромные штрафы недобросовестным контрагентам, перенося сроки по исполнению сделок или проводя денежные расчеты, если бумагу найти невозможно. Мы пытаемся подобрать вариант наименее болезненный для всех участников рынка",-- говорит пресс-секретарь Московской биржи Никита Бекасов.
Сделать все это биржа планирует для того, чтобы помочь Национальному клиринговому центру (НКЦ), который как раз и выступает центральным контрагентом (ЦК), обеспечивая своевременную поставку бумаг участникам сделок. Обычно, если кто-то не исполняет сделку и не предоставляет бумаги, НКЦ берет бумаги нужной компании у брокеров (на профессиональном сленге -- доноры) за комиссию. Но за четыре месяца работы режима торгов Т+ выяснилось, что в дни корпоративных событий эмитентов раздобыть бумаги может быть проблематично.
За последнее время было два заметных случая неисполнения обязательств -- с бумагами "Уралкалия" и "Ростелекома". 29 октября, в день закрытия реестра акционеров "Уралкалия", не были исполнены обязательства по сделке репо с его бумагами на $5 млн. НКЦ тогда удалось найти бумаги только на следующий день. Формально это не противоречит правилам клиринга, которые подписывают все, кто работает с НКЦ: по ним у контрагента есть 45 дней для решения проблемы с бумагой. Однако задержки вызывают неудовольствие у участников рынка. Другой случай произошел 19 ноября -- в день заседания совета директоров "Ростелекома", который должен был вынести значимое для эмитента решение о выделении мобильных активов. Биржа ждала огромного числа спекуляций с бумагами "Ростелекома" и, после того как столкнулась с невыполнением обязательств, просто ограничила торги.
Теперь обсуждается, чтобы сделать этот разовый ход скорее правилом. Участники рынка не слишком рады ограничениям, но признают их целесообразность при условии прозрачности принимаемых мер.
SIA.RU: Главное
