Продуктовая сеть "Лента" готова к выходу на биржу

4 февраля 2014

На фоне зафиксированного другими ритейлерами снижения потребительской активности продуктовая сеть "Лента" объявила об IPO на Лондонской и Московской биржах. Компания, оцененная банками-организаторами в $5,3-6,8 млрд, показала в 2013 году лучшую в отрасли динамику и теперь хочет убедить инвесторов в устойчивости потребительского спроса. Если размещение состоится, это будет первое IPO продуктового ритейла за три года.

Свои бумаги в ходе IPO продадут три крупнейших акционера "Ленты": TPG Capital (49,8%), ЕБРР (21,5%), "ВТБ Капитал" (11,7%), сообщила вчера компания. Менеджмент и директоры, владеющие около 1%, а также миноритарии (15,9%) свои бумаги продавать не будут. В целом ритейлер может разместить до 25% уставного капитала. В течение 180 дней "Лента" и продающие акционеры не смогут дополнительно продавать акции, для менеджмента и директоров аналогичное ограничение будет действовать в течение 365 дней. Организаторами размещения станут Credit Suisse, JPMorgan и "ВТБ Капитал", а Deutsche Bank и UBS выступят букраннерами. Для всех этих банков предусмотрен опцион доразмещения расписок в объеме до 15% от общего числа бумаг.

Все пять организаторов уже подготовили отчеты по компании. По словам источника, знакомого с этими документами, самая скромная оценка у "ВТБ Капитала": весь бизнес "Ленты" оценен в $5,3-6,2 млрд. Два других банка указали примерно одну и ту же стоимость компании -- до $6,8 млрд. Для сравнения: капитализация "Магнита" вчера составляла $25,4 млрд, Х5 Retail Group -- $4,59 млрд, "О'Кей" -- $2,8 млрд, "Дикси" -- около $1,16 млрд.

Шестая по продажам в России торговая сеть "Лента" создана Олегом Жеребцовым в 1993 году. Управляет 77 гипермаркетами и 10 супермаркетами более чем в 30 городах. Планы на 2014 год -- открыть еще 24 гипермаркета и 15 супермаркетов.

"Лента" решила выйти на биржу, когда лидеры своих отраслей -- "Магнит" и "М.Видео" -- фиксируют снижение потребительской активности. В минувшем декабре "Магнит" продемонстрировал самый низкий темп роста выручки за весь 2013 год, а у "М.Видео" он вообще был нулевым. В результате котировки ритейлеров падают: с начала года капитализация "Магнита" на Лондонской бирже уменьшилась на 19%, "О'Кей" -- на 12% (индекс FTSE RIOB снизился за это время на 11%). Отрицательную динамику -- на 19% -- продемонстрировала и торгующаяся на Московской бирже "Дикси" (индекс ММВБ снизился на 4%). Выросли в цене на 1% лишь только акции Х5 Retail Group. Но "Лента", по словам ее гендиректора Яна Дюннинга, в отличие от прочих, видит "устойчивый потребительский спрос на российском рынке".

Евгения Ъ-Перцева, Виталий Ъ-Гайдаев