Триумфальное шествие рубля

Сегодня наш ЦБ ставил ставку рефинансирования на уровне 11 %, а рубль после этого продолжил свое триумфальное шествие против доллара и евро.

Завершающуюся торговую неделю иначе как триумфальной для рубля не назовешь. К вечеру пятницы стоимость рубля против доллара выросла по сравнению с началом недели более чем на 2 рубля. На рост нашей валюты 
повлияли сразу несколько факторов. В первую очередь, стоит отметить укрепление нефтяных котировок. Далее косвенно рубль против доллара поддержал Федрезерв США. Не повысив свою ключевую процентную, американцы 
подтолкнули тем самым свой доллар к снижению против всех мировых валют, и рубль не стал исключением. И еще одним ключевым событием для стоимости рубля на завершающейся неделе стало решение российского ЦБ сохранить ключевую процентную ставку на прежнем уровне.

На этом фоне в пятницу вечером на ММВБ курс доллара составляет 67 рублей 50 копеек, курс евро 76 рублей 20 копеек, индекс ММВБ вырос до 1912 пунктов, а цена нефти марки Brent выросла до 42 с половиной долларов за 
баррель.

Все перечисленные выше факторы смогут поддерживать стоимость российского рубля и дальше, например, до середины апреля. Ведь если разбираться глубже, то нефть растет на ожиданиях встречи ОПЕК+, которая должна 
пройти 17 апреля в Дохе. Значит до середины апреля не стоит ждать разворота этого тренда, возможны только небольшие коррекции. 

Американский доллар падает после решения ФРС и может оставаться под давлением до следующего заседания. А наш ЦБ пока не стал понижать ставку, потому что еще не верит в установившийся восходящий тренд на рынке энергоносителей, а также из-за высоких инфляционных ожиданий. 

Значит как минимум до конца апреля, когда пройдет следующее заседание ЦБ РФ, давления на рубль от ставки ждать не стоит. Инфляционные ожидания, кстати, снижаются уже третий месяц подряд. Тренд на нефтяном рынке может стать устойчиво восходящим, если в Дохе 17 апреля будет принято решение о заморозке добычи. Так что понижение ставки на следующем заседании вполне вероятно, такое развитие событий краткосрочно уронит курс рубля. 

Однако в среднесрочной перспективе это, наоборот, поддержит экономический рост, а значит и курс рубля.

Мы считаем, что у нашей валюты есть все шансы на укрепление к доллару и евро в текущем месяце. В апреле конъюнктура рынка может уже измениться, а в марте целями для роста рубля могут послужить отметка 64 против доллара и 74 - против евро.

Владимир Чернов, ведущий аналитик компании "АНАЛИТИКА Онлайн"