Итоги торгов 25.10
Индекс МосБиржи: 2331,59 п. (-0,21%)
Индекс РТС: 1120,69 п. (-0,39%)
В деталях
Несмотря на то, что закрытие торгов в четверг на российском рынке акций проходило на отрицательной территории, эту сессию можно записать в актив. Отечественные индексы показали относительную устойчивость к внешнему негативу, который появился еще в среду (обвал на рынке США). Таким образом, подтверждается наша теория и предположение о том, что появившаяся ранее высокая корреляция рынков США и России может быть исключительно кратковременным явлением, которое достаточно быстро закончится.
Мы реагируем на падение в США лишь в первой фазе разворота, а затем корреляция должна снижаться. На эту тему опубликовали отдельное исследование: «Насколько страшны просадки индекса S&P 500 для российского рынка».
Сложившаяся техническая картина по индексу МосБиржи указывает на наличие очень сильной зоны сопротивления в районе 2360-2380 п. Выше этого района в ближайшие сессии подняться будет достаточно сложно, если вдруг только не начнут расти цены на нефть, которые бы смогли поддержать тяжеловесные акции нефтяников. В целом же краткосрочный взгляд на российский рынок акций преимущественно нейтральный.
За океаном вчера произошел достаточно сильный отскок после обвала днем ранее. Индекс S&P 500 вырос на 1,86%, а высокотехнологичный Nasdaq поднялся сразу почти на 3%. Подобное движение с некоторых пор воспринимается не как возврат к основному движению в рамках устойчивого растущего тренда, а как коррекция после стремительного падения на фоне появившейся перепроданности.
На графике S&P 500 восходящий тренд развернулся. Предполагаю, что мы переходим в фазу очень широкой консолидации и сейчас идет период определения границ этой формации. Как уже ранее отмечали, тактика «купил и держи» временно не актуальна. Нужно переходить в формат более коротких горизонтов и целей. Любые локальные волны роста в целом по рынку могут упираться в достаточно большие объемы предложения бумаг. В частности, на графике S&P 500 ключевой навес из продавцов может быть расположен около пройденной ранее 200-дневной скользящей средней в районе 2760-2770 п.
Дополнительное давление на рынки акций и сырьевые площадки оказывает фактор растущей американской валюты. Накануне индекс доллара поднялся к новым локальным максимумам, продолжая поступательно идти к ожидаемым целям. В качестве ориентира ранее множество раз обозначали область 97,4-97,8 п.
Пара EUR/USD вчера пыталась отскочить, однако ничего так и не получилось. Курс к текущему моменту опустился к 1,137 и вот-вот рискует обновить минимумы года, что совпадает с нашими ожиданиями. По итогам вчерашнего заседания ЕЦБ процентные ставки остались на сверхнизких уровнях. Предполагается, что они останутся такими как минимум до конца лета 2019 г. Ожидается, что программа QE продлится до конца 2018 г. При этом с учетом комментариев Марио Драги нельзя исключать продления программы. Поступающие в последнее время макроданные были слабее, чем ожидал ЕЦБ, заявил Драги. По мнению главы регулятора, в регионе сохраняется необходимость в значительных стимулах ЕЦБ для восстановления инфляции. Риски для роста экономики были названы «целом сбалансированными».
Сегодня в 13:30 МСК будут опубликованы результаты заседания Банка России. Согласно консенсус-ожиданиям рынка, больших сюрпризов не ожидается. По данным Reuters, 25 из 26 опрошенных экспертов рассчитывают на сохранение ключевой ставки на уровне 7,5%.
Реакция рубля на решение регулятора, вероятно будет нейтральной. В паре USD/RUB локальные риски смещены в сторону роста, однако речь пока идет лишь о возможности незначительного подъема в пределах 66,5-67. Нижняя граница бокового коридора последних недель сформировалась около 65. Консолидация в этих границах, по всей видимости, пока сохранится.
Что касается влияния нефтяного фактора на рубль, то корреляция остается относительно низкой. Возможно, это было отчасти вызвано прохождением налогового периода. Но сейчас рубль уже теряет эту поддержку, что как раз и оправдывает то, что риски по паре USD/RUB смещены именно в сторону умеренного роста.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия в четверг еще немного подросли. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают на 0,44%, Brent в минусе на 0,62%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет несущественно ниже уровня закрытия четверга, в пределах -0,4%.
Карпунин Василий
SIA.RU: Главное
