Итоги торгов 26.11
Индекс МосБиржи: 2308,50 п. (-1,47%)
Индекс РТС: 1084,17 п. (-2,64%)
В деталях
В понедельник российский рынок акций и рубль получили удар со стороны геополитического фланга. Старт торгов был нейтральным. Однако затем резко активизировались те участники рынка, которые наименее толерантны к любым рискам, связанным с санкциями, геополитикой и проч.
В результате индекс РТС обновил двухмесячный минимум, а индекс МосБиржи – месячный. Вслед за первой волной падения российские фондовые индикаторы скорректировались наверх, после чего индекс РТС возобновил планомерное снижение, а вот индекс МосБиржи некоторое время продолжал восстанавливаться при поддержке дешевеющего рубля.
Наибольшее давление среди голубых фишек испытали бумаги Сбербанка (-4,46%). Эти акции традиционно являются флюгером общерыночного настроения нерезидентов, так как в них сосредоточен максимальный абсолютный объем иностранного капитала. В целом же вчерашнее падение выглядит избыточным. Долгосрочный взгляд на бумаги Сбербанка остается положительным.
Главным образом распродажный сентимент является результатом роста фактора неопределенности. Инвесторы не понимают, в каком русле может начать развиваться ситуация с инцидентом рядом с Керченским проливом. Строить какие-то прогнозы в этом плане бессмысленно.
При этом ситуация на мировых рынках вчера была преимущественно позитивной. Цены на нефть Brent отскочили на 2,85% и поднялись выше $60. Американские индексы закрывались в плюсе на 1,5-2%. Европейские площадки также завершали сессию на положительной территории.
В такой ситуации откат нашего рынка акций выглядит неестественным, что как раз целиком и полностью связано именно с геополитикой. Для наглядности можно посмотреть на соотношение индекса РТС и индекса развивающихся рынков MSCI EM. Из-за украинской темы накануне начало расти отставание РТС.
В это же время наблюдалось бегство и из рублевых долговых бумаг. Индекс ОФЗ (RGBI) опустился сразу на 0,55%, что для гособлигаций весьма внушительная величина. Помимо эмоциональных распродаж в цену фактически закладывается риск слабости рубля, а также более длинного периода повышенных ставок в экономике. В ближайшее время отскока по длинным ОФЗ, на мой взгляд, не произойдет. Наоборот, рублевый долговой рынок может быть под локальным давлением.
В паре USD/RUB при сложившемся фоне вполне справедливо сформировался импульс роста. В понедельник курс вырос на 1,35%. Учитывая падение цен на нефть, геополитику и пик внешних выплат в декабре, пространство для движения наверх у USD/RUB в ближайшие недели еще есть. В качестве сопротивления выделяется зона тех максимумов, которые были поставлены в ноябре: 68,2-68,4.
На этой неделе завершится сезон отчетности за III квартал по МСФО. Свои результаты сегодня планируют опубликовать АФК Система, Мечел, Обувь России, Банк Санкт-Петербург.
Как уже вчера отмечали, фокус внимания спекулянтов может сместиться в сторону металлургов, которые «защищают» от слабости рубля. В частности, бумаги Норникеля в девятый раз пытаются преодолеть техническое препятствие около 12000 руб. и открыть путь к новым историческим максимумам. Ранее этот район постоянно выступал разворотной точкой. Также на локальных просадках могут быть интересны бумаги МосБиржи, Яндекса.
Что касается индекса МосБиржи, то здесь накануне была протестирована нижняя граница восходящего тренда, который актуален с апреля текущего года. С технической точки зрения оптимизма немного. В лучшем случае можно рассчитывать на возврат в боковой формат с ближайшим препятствием около 2360-2380 п.
Ключевые события для нашего рынка смещены на конец ноября и начало декабря. На этой неделе в фокусе саммит G20 30.11-01.12. Здесь нас интересует возможная встреча Трампа и Путина. Сближение позиций могло бы крайне позитивно сказаться на рынке, но в этом плане прогнозы сейчас бесполезны.
Кроме того, участники рынка будут внимательно следить за переговорами Трампа и Си Цзиньпина, которые должны дать понимание о том, чего дальше ждать от торгового противостояния США и КНР. Ранее Трамп уже несколько раз шел на уступки другим ключевым партнерам, заключая торговые соглашения, хотя изначально его позиция была максимально жесткой. То же самое может произойти и в отношении Китая, что было бы позитивно воспринято сырьевыми товарами.
Для рынка нефти неопределенная картина будет сохраняться до начала переговоров стран ОПЕК+ 5-7 декабря. Картелю необходимо принимать какие-то решения о сокращении добычи, чтобы остановить нисходящий тренд в нефти.
За океаном тем временем формируется фундамент для начала новой волны роста. Индекс S&P 500 в понедельник вырос на 1,5%. Росту американского фондового рынка способствуют сильные результаты праздничных распродаж. Тем не менее, техническая картина намекает, что это все еще отскок и он может быть временным. Сценарий возможного снижения к диапазону 2550-2600 п. все еще остается актуальным.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник еще немного выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают на 0,36%, Brent в минусе на 0,35%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет незначительно выше уровня закрытия понедельника.
Василий Карпунин
SIA.RU: Главное
