Основные финансовые показатели Роснефти ожидаемо снизились в IV квартале относительно III квартала на фоне падения нефтяных котировок. Однако в годовом сопоставлении результаты оказались весьма неплохими. Свободный денежный поток вырос в 5 раз за IV квартал 2018 г., в том числе за счет сокращения капитальных затрат на 12% и росту цен на нефть в IV квартале год к году.
Годовая чистая прибыль Роснефти по МСФО составила 549 млрд руб., что при коэффициенте в 50% позволяет ожидать дивиденды за II полугодие 2018 г. в 11,3 руб. на акцию. Дивидендная доходность за весь 2018 г. не самая впечатляющая для российского рынка, но для Роснефти показатель вырос в 2,5 раза относительно предыдущего 2017 г., что, несомненно, порадует инвесторов.
Хорошие результаты позволят держателям акций компании отвлечься от опасений потерь инвестиций в Венесуэлу и обратить внимание на растущий свободный денежный поток и снижающуюся долговую нагрузку. Более того, если проблема будет решена в позитивном для компании ключе, это может выступить неплохим драйвером для роста капитализации компании.
Дмитрий Пучкарев, аналитик «БКС Брокер»
SIA.RU: Главное
