Кредитные каникулы: спасение или ловушка для малого бизнеса?

С 1 октября для самозанятых и представителей малого и среднего бизнеса вступает в силу новый механизм поддержки - возможность оформить кредитные каникулы сроком до полугода. Закон дает предпринимателям право один раз в пять лет воспользоваться отсрочкой по выплате кредита. Ограничения зависят от категории заемщика, для самозанятых лимит установлен в 10 млн руб., для микропредприятий - в 60 млн, для малых предприятий - в 400 млн, для средних - в 1 млрд руб. При этом начисление процентов продолжается, но платежи можно временно приостановить.

– Основная причина появления такого инструмента заключается в росте финансовой нагрузки на бизнес в условиях ослабления рубля, высокой волатильности цен и дорогих кредитов на фоне все еще высокой ключевой ставки, – отмечает Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. – Для МСП, часто работающих на грани маржинальности, даже временный разрыв ликвидности может стать критическим. Государство стремится снизить риск массовых дефолтов и поддержать предпринимателей, которые обеспечивают значительную долю рабочих мест в экономике.

Подобные меры поддержки уже применялись в России ранее, например, во время пандемии COVID-19, когда компании могли оформлять кредитные каникулы и реструктуризацию задолженности. Тогда эта мера помогла многим бизнесам пережить падение спроса и кассовые разрывы. В то же время для банков такие программы создавали риски роста просроченной задолженности, что сказывалось на их устойчивости.

– В целом инициатива выглядит своевременной, так как она может дать бизнесу пространство для адаптации в условиях нестабильной экономики. При этом после завершения кредитных каникул рефинансировать прежние займы станет дешевле, так как обычно их одобряют сроком на шесть месяцев, за которые ключевая ставка в стране может существенно опуститься (уже в предстоящую пятницу мы ждем ее снижения на 100–200 б.п., до 16-17% годовых), – резюмирует Владимир Чернов.

Однако кредитные каникулы не решают структурных проблем предпринимателей, а лишь временно смягчают давление долговой нагрузки. По нашему прогнозу на ближайший год, при умеренном спросе на кредитные каникулы они помогут снизить число банкротств в секторе МСП, но в долгосрочной перспективе ключевым фактором для бизнеса останется доступность финансирования и динамика процентных ставок, что опять же делает введение нового механизма поддержки МСП вполне своевременным.