2 декабря Минфин закрыл книгу заявок по двум выпускам юаневых облигаций. Объем выпуска с погашением в феврале 2029 года составил 12 млрд CNY, с погашением в июне 2033 года — 8 млрд CNY. При этом эмитент заметно снизил стоимость привлечения: по короткой бумаге с первоначальных 6,25–6,5% до 6% годовых, по длинной бумаге — с 7,5% до 7% годовых. Техническое размещение на Московской бирже состоится 8 декабря.
По данным источника на финансовом рынке, суммарный спрос на оба выпуска превысил 30 млрд CNY. Министр финансов Антон Силуанов, выступая на форуме ВТБ «Россия зовет!», также заявил, что спрос оказался выше ожиданий, причем, по его данным, был смещен в сторону более короткого выпуска.
При этом интерес к выпуску проявил широкий круг инвесторов, от портфельных управляющих и банков до частных инвесторов. Как отмечает один из портфельных менеджеров, из-за высокого номинала в 10 тыс. юаней ограничивается доступность для частных инвесторов. Однако для состоятельных клиентов и тех, кто держит сбережения в юанях, это может стать альтернативой валютному депозиту. «Не было разве что НПФ, которые не могут брать на себя валютный риск»,— отмечает собеседник на долговом рынке. «Это первый суверенный валютный выпуск облигаций за последние пять лет, а также его срочность превышает доступные выпуски корпоративных бумаг»,— указывает один из портфельных управляющих. Поддержало интерес инвесторов предстоящее на этой неделе погашение замещающих облигаций Минфина объемом €1,35 млрд.
Интерес вызван как уровнем ставки, так и уникальностью продукта. По оценке главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, установленные эмитентами купоны соответствуют доходности в размере 6,1% и 7,12% годовых, что предполагает премию к справедливому уровню в 50–60 базисных пунктов (б. п.). «В настоящее время юаневые облигации первого эшелона торгуются с доходностью 6,42–7,42% годовых при дюрации всего 0,9–1,9 года (при дюрации госбумаг соответственно 2,98 и 5,95 года)»,— отмечает эксперт.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
