2025 год оказался успешным для мировых фондов акций. По оценке, основанной на отчетах Bank of America (BofA, учитывает сведения EPFR), чистые привлечения клиентских средств всеми подобными фондами за неполные 12 месяцев, закончившиеся 17 декабря, превысили $793 млрд. Это более чем на $54 млрд больше, чем годом ранее, и лучший результат с 2021 года. Четыре года назад на фоне масштабных мер поддержки экономик, пострадавших от пандемии коронавируса, фонды акций привлекли около $950 млрд.
Повышение спроса на рисковые активы связано с неоправдавшимися опасениями относительно влияния внешней политики Дональда Трампа на мировую экономику, а также активными шагами центральных банков по снижению ставок. По данным BofA, с начала года все мировые центробанки провели 157 понижений ставок, что лишь на 7 уступает показателю 2024 года. Всего за два года ставки были снижены 321 раз, это самый продолжительный период понижения как минимум за последние 25 лет. «В таких условиях капитал предпочитает оставаться в акциях, особенно там, где сохраняется рост прибыли и понятна экономика бизнеса»,— отмечает гендиректор Atomic Capital Александр Зайцев.
При этом инвесторы отходят от зависимости портфелей от одного макросценария, одной валюты и узкого источника роста прибыли в пользу более широкой диверсификации, отмечает глава инвестиционного департамента Astero Falcon Елена Нефедова. Одним из наиболее пострадавших от разбалансировки портфелей оказался американский рынок акций. По данным EPFR, чистые привлечения во все фонды таких акций сократились год к году с $544,2 млрд до $398,5 млрд. Резко упал спрос и на фонды Китая — с $134,4 млрд до $44,4 млрд, при этом фонды Индии столкнулись с первым с 2022 года оттоком в размере $4,4 млрд. Ведущие американские индексы выросли с начала года лишь на 12–15%, китайский SSE Composite поднялся на 16%, индийский SenSex — лишь на 8,8%.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
