Инфляция в России с 1 по 7 сентября составила 0,05% после дефляции на 0,01% неделей ранее. Как отмечает Владимир Чернов, аналитик Freedom Global, при этом годовой показатель продолжил снижаться и опустился до 6,29% с 6,32% на конец августа.
«В целом результат выглядит достаточно спокойным, хоть недельная инфляция и вернулась в положительную зону, но пока все равно остается низкой, а годовой темп продолжает постепенно замедляться. По данным Росстата, с начала года цены выросли на 4,72%», — поясняет эксперт.
Основной вклад в снижение цен снова внесла плодоовощная продукция, которая за неделю подешевела в среднем на 1,8%. Сильнее всего снизились цены на капусту на 4,9%, морковь — на 4,7%, картофель — на 4,6%, свеклу — на 3,2%, лук — на 2,5% и яблоки — на 2,1%.
«Это по-прежнему во многом сезонный фактор, поэтому воспринимать такое снижение как устойчивое замедление инфляции пока рано», — уточняет Чернов.
Заметнее всего выросли яйца на 1,8% и гречка — на 1,7%. В непродовольственном сегменте резко в цене прибавили смартфоны (+2,4%) и телевизоры (+1,5%), что в первую очередь связано с ослаблением рубля. В услугах выделяются зарубежные поездки в страны Юго-Восточной Азии, которые подорожали на 3,2%. Одновременно заметно подешевели поездки на Черноморское побережье на 6%, проживание в гостиницах 4–5 звезд — на 1,2% и путевки в дома отдыха и пансионаты — на 1,3%, что связано с постепенным завершением туристического сезона и началом учебного года.
«Отдельный риск остается со стороны топлива. По данным Росстата, автомобильный бензин за неделю подорожал еще на 0,6%, а с начала года рост уже составляет 21,2%. Это пока не меняет общей картины по инфляции, но если такой темп сохранится, рост цен на топливо будет постепенно все сильнее отражаться на транспортных расходах бизнеса и затем уже на конечных ценах для потребителей», — считает аналитик.
Инфляционные ожидания населения при этом в августе снизились достаточно заметно, ожидаемая инфляция на год вперед опустилась до 13,7% с 14,7% в июле. Но этот уровень все еще остается высоким, а долгосрочные ожидания на пять лет, наоборот, выросли до 12,4%. Поэтому для Банка России картина пока неоднозначная, так как население стало чуть спокойнее смотреть на ближайший год, но полного закрепления дезинфляционных ожиданий еще нет.
«У бизнеса ситуация даже менее комфортная. Ценовые ожидания предприятий в августе выросли, а средний ожидаемый темп повышения отпускных цен на ближайшие три месяца поднялся до 6,2% в годовом выражении. Рост ожиданий был особенно заметен в добыче, электроэнергетике, водоснабжении и сфере услуг. Это важный сигнал для ЦБ, потому что предприятия по-прежнему закладывают дальнейшее повышение цен», — сообщает Чернов.
В целом недельные данные аналитик оценивает как умеренно позитивные, но не как основание говорить о быстром движении инфляции к цели. Годовой показатель снижается, однако часть улучшения по-прежнему обеспечивается сезонным удешевлением овощей и фруктов, тогда как бензин продолжает дорожать, а ценовые ожидания бизнеса выросли.
«Поэтому эти цифры сами по себе не меняют базовый сценарий по ключевой ставке, и пространство для ее дальнейшего снижения на мой взгляд есть, но Банк России, скорее всего, продолжит двигаться очень осторожно. С учетом этих данных мой базовый сценарий на завтрашнее заседание Банка России не меняется. Вероятность снижения ключевой ставки на 25 б.п. я оцениваю примерно в 60%, а сохранения ставки без изменений в 40%. Низкие текущие темпы инфляции позволяют ЦБ сделать еще один небольшой шаг вниз, но все еще высокие инфляционные ожидания населения и рост ценовых ожиданий бизнеса остаются аргументами в пользу осторожности», — заключает Владимир Чернов.
SIA.RU: Главное
