Безос хочет подвинуть Маска на бирже

Джефф Безос, основатель Blue Origin, заявил, что компания в ближайшие годы может провести IPO. Как отмечает Алем Бектемиров, аналитик Freedom Global, потенциальное IPO Blue Origin может стать одним из крупнейших размещений в космическом секторе, но по масштабу компания пока заметно уступает своему конкуренту SpaceX.

«У Blue Origin есть тяжелая ракета New Glenn, лунная программа Blue Moon и крупные государственные контракты, однако у компании пока нет бизнеса, сопоставимого со Starlink, который дает SpaceX регулярную и быстрорастущую выручку», — поясняет эксперт.

Главным фактором для будущей оценки станет New Glenn. Если Blue Origin сможет перейти от отдельных запусков к регулярной эксплуатации и сформировать крупный портфель коммерческих и государственных заказов, рынок начнет воспринимать компанию как полноценного конкурента SpaceX в тяжелых запусках.

«Дополнительным преимуществом компании также остается производство двигателей и участие в лунных программах, что делает бизнес более диверсифицированным, чем у большинства публичных космических компаний», — уточняет Бектемиров.

При этом инвестиционная история пока строится в большей степени на будущем потенциале, чем на текущих финансовых результатах. В июле 2026 года при инвестиционном раунде в 10 млрд компанию оценили в 130 млрд.

«Джефф Безос во время своего выступления на CNBC отметил: "Наконец-то у нас появилось достаточно ясное представление о нашем будущем и наших финансовых успехах"», — приводит слова основателя аналитик.

Поэтому, если IPO состоится уже в ближайшие годы, инвесторы будут особенно внимательно смотреть на темпы запусков, выручку по контрактам и способность компании снижать капиталоемкость бизнеса.

«Чем выше будет оценка на размещении, тем меньше рынок будет готов "прощать" задержки New Glenn или слабое масштабирование», — считает Бектемиров.

«В целом Blue Origin может стать одним из самых интересных космических размещений ближайших лет, но, в отличие от SpaceX, Blue Origin предстоит доказать, что технологические достижения способны превратиться в устойчивые финансовые показатели (рост выручки, прибыльность)», — заключает Алем Бектемиров.