В марте произошли значительные перемены в рейтинге самых доходных инвестиций. В качестве расчетной величины мы по-прежнему берем сумму в 100 тыс. руб. и оцениваем, какой результат дали бы вложения в различные активы. По итогам минувшего месяца самыми доходными стали инвестиции в отдельные категории ПИФов. Положительную маржу принесли депозиты в рублях и долларах, а также отдельные акции российских компаний. Но не все продукты принесли инвесторам прибыль.
[photo 30855]
ПИФы
После двухмесячного перерыва самой доходной инвестицией вновь стали паевые инвестиционные фонды. В минувшем месяце максимальную прибыль обеспечили вложения в фонды, значительная доля которых приходится на вложения в высокотехнологичные компании. По оценке «Денег», основанной на данных Investfunds, по итогам прошедшего месяца вложения в такие фонды обеспечили бы инвесторам доход на уровне 2,3-4,8%. По словам руководителя управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александра Головцова, последние недели на мировых рынках в целом повышенной популярностью пользовался технологический сектор.
Стабильный доход продолжают приносить инвестиции в фонды рублевых облигаций. Такие вложения принесли бы частным инвесторам 0,3-1,5 тыс. руб. на каждые 100 тыс. Этому способствует политика Центробанка по смягчению денежно-кредитной политики. В феврале регулятор снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 7,5% годовых. Аналогичного решения ждали участники рынка и по итогам мартовского заседания (в конце марта снижение составило еще 25 б.п. — до 7,25%).
Впрочем, не все инвестиции в ПИФы были прибыльными. Отдельные категории фондов принесли своим пайщикам убыток на уровне 0,7-4 тыс. руб. Самыми убыточными в марте стали вложения в фонды драгоценных металлов.
Депозиты
После двухмесячного перерыва снижение банковских ставок по краткосрочным вкладам возобновилось. В середине февраля средняя максимальная ставка у топ-20 банков по рублевым вкладам сроком на месяц составляла 6,25% годовых, что на 0,25 процентного пункта ниже показателя месячной давности. За минувший месяц депозит на 100 тыс. руб. принес бы его держателю доход в размере 520 руб. Вклад, номинированный в евро, принес бы держателю убыток в размере 750 руб.
[photo 30854]
Более высокий доход в марте обеспечили валютные вклады в долларах. Такой депозит принес бы своему держателю (с учетом обменных курсов банков) доход на уровне 1,2 тыс. руб.
Более высокий доход вклада в долларах связан с ростом курса американской валюты на российском рынке. За минувший месяц курс доллара на Московской бирже поднялся более чем на 1,3 руб., до 57,62 руб. По данным Bloomberg, за месяц рубль ослабил позиции к доллару на 1,9%. Большинство валют развивающихся и развитых стран снизили позиции к американской валюте на 1,6-4%. Глобальному росту курса доллара способствовали усилившиеся опасения инвесторов относительно агрессивного роста ставки в США.
Акции
Февральские рекордсмены — акции — откатились на третье место. За минувший месяц инвестиции в индекс ММВБ принесли бы розничным инвесторам всего 310 руб. При этом начало рассмотренного периода не предвещало столь слабого результата. В период с 16 по 26 февраля индекс ММВБ подскочил почти на 4% и впервые в своей истории поднялся выше уровня 2350 пунктов, побив рекорд, установленный в начале года.
Однако ситуация резко ухудшилась после 27 февраля. Всего за два дня индекс растерял большую часть предыдущих достижений и откатился к уровню 2263 пункта. Этому способствовали новости о введении в США пошлин на импорт стали и алюминия, а также решение Великобритании выслать 23 российских дипломата. В таких условиях в числе наиболее активных продавцов выступают иностранные инвесторы. По оценкам Emerging Portfolio Fund Research, за минувшие четыре недели иностранные инвесторы вывели из фондов, ориентированных на вложения в Россию, более $100 млн.
Хуже рынка чувствовали себя акции наиболее ликвидных российских компаний: «Роснефти» и Сбербанка — на таких бумагах инвестор потерял бы от 3,1 тыс. до 3,8 тыс. руб.
Худший результат обеспечила бы покупка акций ГМК «Норильский никель», которые потеряли в цене почти 8%. Обвал цены связан с акционерным конфликтом между двумя мажоритариями компании, который может оказать существенное влияние на ее финансовые показатели.
Исключением из общей картины стали акции «Ростелекома», «Магнита», АЛРОСА — инвестиции в такие бумаги обеспечили бы доход на уровне 5,9-6,8 тыс. руб. Максимальный доход принесли бы вложения в ценные бумаги «Аэрофлота» — 17 тыс. руб. Этому способствовали хорошие результаты за четвертый квартала 2017 года по МСФО.
Золото
Впервые с октября прошлого года убыточными стали инвестиции в золото. По оценке «Денег», вложив в драгоценный металл 100 тыс. руб., инвестор мог потерять 560 руб. Месяцем ранее результат был со знаком плюс (1,7 тыс. руб.). Максимальные потери продолжают обеспечивать инвестиции в монеты и слитки.
[photo 30856]
Основной причиной убытка от инвестиций в металл стало снижение цены на золото. C середины февраля стоимость драгоценного металла на мировом рынке упала почти на 2,8%, до $1315 за тройскую унцию, минимального значения с начала года. Снижению способствовали усилившиеся опасения инвесторов относительно ужесточения в денежно-кредитной политике ФРС США. В начале месяца новый глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что регулятор до конца года может повысить ставку четыре раза, а не три, как предполагалось раньше. Теперь трейдеры оценивают вероятность четырех подъемов ставок в 2018 году на уровне 33% против примерно 20% в конце февраля, свидетельствуют данные CME Group.
Однако благодаря росту курса доллара на внутреннем рынке (плюс 1,9%) рублевые инвестиции в драгоценный металл принесли символический убыток.
В ближайшие месяцы участники рынка рекомендуют воздержаться от инвестиций в драгоценный металл, даже несмотря на рост геополитической напряженности в мире.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
