«Открытие»: Внешний фон перед стартом торгов в России сложно назвать позитивным

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Ожидания на старт дня

·       Внешний фон перед стартом торгов в России сложно назвать позитивным. Впрочем, если ориентироваться на нефть, то российский сектор нефти и газа должен показать рост, хотя бумаги «Газпрома», вероятно, окажутся под давлением из-за неясных перспектив перезапуска «Северного потока». В целом, рынок может показать снижение на фоне технической перекупленности. Рубль будет торговаться в диапазоне 60,0-61,0 за доллар на фоне высоких цен на нефть и газ в Европе.

Итоги предыдущей недели

·       За прошедшую неделю индекс МосБиржи поднялся с 2268,89 п. до 2471,45 п., а индекс РТС с 1183,12 п. до 1284,53 п. Пара EUR-USD упала с $0,9965 до $0,9959. Пара USD-RUB поднялась с 60,50 до 60,58, а EUR-RUB с 60,65 до 60,84. Нефть Brent подешевела с $100,99 до $93,02 за баррель. Золото на Comex подешевело с $1749 до $1732 за тройскую унцию. Резервы SPDR Gold Trust упали с 984,38 до 973,08 тонн. Индекс широкого рынка S&P 500 упал с 4057,66 п. до 3924,26 п.

·       Прошедшая неделя сложилась наиболее благоприятным образом для российского рынка. Внешние потрясения обошли его стороной, а главным фактором повышения индексов стали корпоративные новости. Основное их содержание касалось дивидендных действий и надежд. «РусАл» впервые за пять лет готов выплатить акционерам по $0,02 на акцию. Совет директоров «Газпрома» также рекомендовал дивиденды в размере 51,03 на акцию за I полугодие. Вслед за этим резко повысились аналогичные ожидания по таким бумагам, как Сбербанк и «ЛУКОЙЛ». Благодаря этим надеждам рынок показал серию роста в течение шести дней, а индекс МосБиржи достиг своего максимума с 13 апреля. Негативом может служить лишь накопившаяся краткосрочная техническая перекупленность, что может стать поводом для коррекции на предстоящей неделе. Тем не менее, если дивидендные надежды подтвердятся предстоящими заявлениями и решениями советов директоров, то это станет ключевым моментом восстановления рынка в текущем году.

·       Рубль провёл неделю в попытках укрепления, что заметно отличало российскую валюту от прочих рискованных активов по всему миру. Россиянин сохраняет за собой статус самой крепкой валюты года. Цены на газ в Европе поднимались выше $3600 за 1000 кубометров и коррекция к концу недели в диапазон $2000-$2500 вряд ли что-то сильно значит. Тем более, что на выходных стало известно об аварийности «Северного потока», который так и не заработал с 2-3 сентября. Соответственно, цены вновь будут высокими, а поставки через ГТС Украины и турецкий маршрут вполне обеспечат приток оплаты рублями российских поставок. Единственным поводом для беспокойства остаются неясные планы Минфина по новому бюджетному правилу, которое весьма противоречиво воспринимается многими ведомствами и центральным банком.

·       Внешние рынки в течение недели пытались переварить «ястребиные» заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла в рамках симпозиума центральных банков в Джексон-Хоул. Представители регуляторов продолжают демонстрировать решимость в борьбе с инфляцией, даже за счёт провоцирования экономического спада. В Европе инфляция ускорилась до 9,1% с 8,9% в июле, да и в США пока рано говорить о прохождении пика, хотя на рынке недвижимости наметилось охлаждение цен. Безработица в США выросла до 3,7% в августе, но для ФРС это пока ничего не значит. Впереди новая неделя и новая статистика за август, которая может ещё больше расстроить инвесторов.

События предстоящей недели.

·       США и Канада празднуют день труда в первый понедельник сентября, отрываясь от мирового коллектива, который традиционно чтит первомай. В остальных странах в этот день публикуются индексы деловой активности в сфере услуг и сводные индикаторы. Ожидается, что китайский PMI в сфере услуг от Caixin снизится до 54,0 п. с 55,5 п. в июле. Индекс доверия инвесторов еврозоны мог упасть в сентябре до -27,5 п. с -25,2 п. в августе. Днём состоится совещание ОПЕК+, от которого ждут, если не сокращения производства, то, как минимум, намеки на такую возможность.

·       Вторник начнём с отслеживания решения Резервного Банка Австралии по ставке. Ожидается её повышение на 50 базисных пункта до 2,35%. Далее переключим внимание на Германию, где объём производственных заказов мог сократиться на 0,2% за июль. Активность в строительном секторе Великобритании могла упасть до 48,0 п. в августе с 48,9 п. в июле. В США опубликуют индексы деловой активности в сфере услуг, включая показатель ISM.

·       Австралия в среду опубликует очередную оценку ВВП за II квартал. В Китае выйдут данные по экспорту и импорту за август. Ожидается, что темпы роста экспорта замедлятся до 13,0% с 18,0% в июле, а импорта до 1,8% с 2,3% в июле. Далее Германия опубликует очередную оценку ВВП за II квартал. Также выйдет статистика промышленного производства ФРГ, которое могло упасть на 0,2% за июль. Днём в Великобритании выступит глава Банка Англии Эндрю Бэйли. В еврозоне уточнят ВВП за II квартал. В США выйдет торговый баланс за июль. Ожидается сокращение отрицательного сальдо до $70,5 млрд с $79,6 млрд в июне. Банк Канады может повысить ставку на 75 базисных пункта до 3,25%. Также в этот день появятся цифры по китайским международным резервам. Ожидается их заметное сокращение. Во всяком случае, дискуссии в КНР ведутся в плане ухода из американских обязательств. В США выступят представители ФРС Лоретта Мейстер, Лейла Брейнард. Вечером выйдет «Бежевая книга» ФРС, где в описательной форме содержится информация о текущем положении региональных экономик США. API опубликует свой отчёт по запасам нефти и нефтепродуктам на сутки позже из-за выходного в понедельник.

·       Япония в четверг опубликует очередную оценку ВВП за II квартал. Впрочем, главным событием дня будет заседание ЕЦБ. Рынок уверен в том, что ставки будут повышены на 50 базисных пункта до 0,5% по депозитам и до 1,0% по ключевой. Однако нельзя исключать, что регулятор проявит более высокую агрессивность. В США выйдут традиционные недельные данные по числу первичных обращений за пособием по безработице. Минэнерго США опубликует статистику по запасам нефти и нефтепродуктов.

·       Пятницу начнём со статистики инфляции в Китае. Ожидается, что в августе рост цен ускорился до 2,8% с 2,7% в июле. Цены производителей КНР, напротив, могли замедлить рост до 3,1% с 4,2% в июле. Днём состоится специальный саммит глав ЕС. Безработица в Канаде могла увеличиться до 5,0% в августе с 4,9% в июле. В США также выступят представители ФРС Эстер Джордж и Уоллер. Далее закроет день отчёт Baker Hughes по активным буровым. В России выйдет торговый баланс. Также ожидается отчёт по инфляции, которая могла замедлиться в августе до 14,3% с 15,1% в июле.

Пессимизм доминирует на азиатских площадках из-за локальных и глобальных рисков

·       Азиатские рынки преимущественно снижались в первый торговый день недели. Китайские инвесторы реагируют на сохраняющиеся риски COVID-19 и слабость статистики. В Японии рынок традиционно следует за американским примером.

·       Опасения относительно COVID-19 привели к тому, что слабость демонстрировал даже сектор товаров широкого потребления, который терял более 2%. Акции производителя электромобилей BYD Co. Снижались более чем на 4% на новостях об очередном сокращении доли Berkshire Hathaway. Впрочем, китайский рынок не остался без позитива. Энергетический сектор повышался более чем на 4%. Однако самый большой сюрприз всё же был в статистике. Индекс деловой активности в сфере услуг от Caixin снизился в августе лишь до 55,0 п. с 55,5 п. в июле при ожиданиях падения до 54,0 п.

·       Активность на Японском рынке была ниже обычного из-за выходного в США. Ориентиром стала американская пятничная сессия. Соответственно, Nikkei 225 снижался четвертую сессию подряд. В розничном секторе снижались бумаги Fast Retailing более чем на 1%, а вот в энергетическом наблюдался рост на фоне дорожающей нефти. Статистика дня была негативной. Индекс деловой активности в сфере услуг Японии упал до 49,5 п. с 50,2 п. в июле. Впрочем, ожидалось более глубокое падение до 49,2 п.

По состоянию на 8:30 мск:

·       NIKKEI 225 - 27638,27 п. (-0,05%),

·       Hang Seng - 19154,57 п. (-1,53%),

·       Shanghai Composite - 3185,26 п. (-0,04%).

Нефть дорожает из-за перспектив длительной остановки газопровода «Северный поток»

·       Нефть дорожала более чем на 2%. Главным поводом служит то, что российский «Северный поток» так и не заработал в обещанные сроки из-за обнаружения протечки. «Газпром» пока не берётся говорить о точных сроках исправления ситуации.

·       Рынок также ждёт итоги совещания ОПЕК+. В течение почти двух недель появлялись новости о том, что Саудовская Аравия, ОАЭ, Оман могут поддержать сокращение производства. Reuters пишет, что Россия не поддерживает данный шаг, но вполне согласна сохранить текущие квоты без изменения, поскольку рынок остаётся дефицитным. Впрочем, союз добывающих стран может принять во внимание ситуацию в Китае, где под карантинными мерами находится около 65 млн человек.

По состоянию на 8:50 мск:

·       Brent - $95,04 (+2,17%),

·       WTI - $88,56 (+1,95%),

·       Алюминий - $2304 (+0,37%),

·       Золото - $1723,3 (+0,04%).