«Открытие»: Председатель ФРС вновь подчеркивает твёрдость в вопросе борьбы с инфляцией

Ожидания на старт дня

• Внешний фон перед началом торгов в России можно назвать позитивным. Азиатские рынки преимущественно торгуются в плюсе, как и нефть. Доллар демонстрирует слабость. Инфляция в КНР замедляется и позволяет рассчитывать на более активные стимулы. Ждём от российского рынка повышения в начале дня при относительной стабильности национальной валюты.

Укрепление рубля и опасения слабости внешней экономики негативно сказались на российских акциях

• Российский рынок не смог воспользоваться отскоком в нефти и завершил четверг снижением. Снижение цен на газ в Европе негативно повлияло на бумаги «НОВАТЭК». Подешевели тяжеловесные бумаги Сбербанка и «Роснефти». Объём торгов на основной секции Московской Биржи составил 33,722 млрд рублей.
• По итогам торгов 8 сентября индекс МосБиржи - 2390,27 п. (-0,47%), а индекс РТС - 1237,75 п. (-0,48%).

Лидеры роста на 18:50 мск:

Лидеры снижения на 18:50 мск:

• Лишь сектор телекоммуникаций показал рост на 0,25%). Остальные девять снизились, а худшими стали металлы и добыча (-0,86%), электроэнергетика (-0,9%) и транспорт (-0,94%).
• «С позиции технического анализа мы не наблюдаем перекупленности российского фондового рынка, - полагает начальник отдела по глобальным исследованиям «Открытие Инвестиции» Михаил Шульгин. - Обычно техническим сигналом к возможной коррекции является ситуация, когда 80–100% акций компаний-компонентов индекса МосБиржи (всего в базе индекса сейчас 41 бумага) торгуются одновременно выше своих 50-дневной, 100-дневной и 200-дневной скользящих средних линий. Сейчас 83% акций компаний-компонентов рублевого индекса торгуются выше своей средней цены за последние 50 дней, 76% торгуются выше своей средней цены за последние 100 дней и только 21,4% торгуется выше своей средней цены за последние 200 дней. Поэтому, несмотря на рост на 23% от летних минимумов индекс не выглядел перегретым на момент начала текущей недели. Естественно, не выглядит перегретым и сейчас». Впрочем, индикаторы бывают разными, но даже краткосрочные уже не указывают на перекупленность после трёх дней снижения.
• Бумаги «Алроса» завершили день в минусе, хотя компания поделилась весьма перспективными планами. «Алроса» намерена предложить россиянам два варианта инвестирования в алмазы. Первый предусматривает продажу крупных бриллиантов состоятельным гражданам, а второй покупку корзины от $25-$50 тыс., которая будет состоять из линейки всей продукции компании и иметь единую стоимость карата. Как минимум, данные предложения могут быть интересны с целью защиты своего капитала от волатильности курса рубля. Соответственно, компания также сможет направить часть своей продукции в качестве объекта инвестирования. Однако есть нюансы, которые снижают позитивный эффект от инициативы. Замминистра финансов Алексей Моисеев заявил, что планов по отмене НДС для банков, которые хотели бы инвестировать в бриллианты, пока нет. Нулевой НДС предусматривается лишь при продажах физическим лицам.
• Глава «Санкт-Петербург Биржи» Роман Горюнов сообщил в рамках Московского Финансового Форума (МФФ), что биржа в ближайшие недели начнёт выплачивать дивиденды по торгуемым акциям иностранных эмитентов. Он также сообщил, что биржа ведёт переговоры по выходу на рынки десяти юрисдикций, но на многих из них существуют различные локальные ограничения.
• Акции ТМК подешевели на 9,5% на фоне дивидендной отсечки, которая состоялась накануне. Компания выплатит дивиденды в размере 9,68 рублей на акцию.
• Российские компании осваивают рынок долга, номинированного в юанях. «Роснефть» на следующей неделе проведет сбор заявок на десятилетки с офертой через 2 года в объеме 10 млрд юаней. Также готовит выпуск «Металлоинвест». Планирует разместить облигации в юанях Сбербанк. «Газпром нефть» также среди тех, кто рассматривает такую возможность.
• Прошедший день был весьма насыщен заявлениями и рассуждениями о рубле и валютах. Однако рыночного отражения они не получили. Отметим, что в августе россияне купили юани на 39 млрд рублей, а банки на 252 млрд рублей. В августе физические лица существенно сократили объём покупки валюты на бирже с 237,1 млрд рублей до 68,2 млрд рублей. При этом системно значимые банки сократили продажу валюты до 431,1 млрд рублей по сравнению с 633,3 млрд рублей в июле. Основными покупателями этой валюты были банки, которые не являются системообразующими. Чистые продажи экспортёров в июле составили $20,3 млрд, что является максимальным объёмом с марта 2022 года.
• Рубль укрепил свои позиции против евро, доллара и юаня, игнорируя негативную динамику в нефти и снижение цен на газ в Европе. Внутренний спрос на валюту, как мы наблюдаем, сокращается из-за бесполезности этой валюты для хранения и каких-либо операций. На внешнем рынке индекс доллара снижался, но также потери были и в евро, хотя ЕЦБ повысил ключевую и депозитную ставку на 75 базисных пункта. К вечеру вновь стали расти доходности по казначейским бумагам США. По 10-летним обязательствам она выросла на 4 базисных пункта до 3,307%. Европейские облигации отреагировали на решение ЕЦБ ростом доходности от 7,7 базисных пункта в 10-летних облигациях Испании до 15,3 базисных пункта в германских 10-летних бондах.

По состоянию на 23:30 мск:

• DXY - 109,648 (-0,17%),
• EUR-USD - $0,9999 (-0,07%),
• GBP-USD – $1,1499 (-0,29%),
• USD-JPY - 144,08 (+0,23%),
• USD-RUB – 60,73 (-0,1%),
• EUR-RUB – 60,375 (-0,06%),
• CNY-RUB – 8,731 (-0,01%).

Председатель ФРС вновь подчеркивает твёрдость в вопросе борьбы с инфляцией

• Американский рынок провёл довольно волатильный день, но смог закрыть его в плюсе. Председатель ФРС Джером Пауэлл в очередной раз напомнил о необходимости повышения ставки для борьбы с инфляцией.
• Выступая в рамках дискуссии, организованной Cato Institute, председатель Пауэлл подчеркнул, что никакие факторы, включая политику, или иные факторы не повлияют на решимость регулятора. Отдельно он сообщил, что ФРС никогда не учитывает внешние раздражители. Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс добавил, что предпочитает довести ставку близко к пиковым значениям около 4% до конца года.
• Выступление Пауэлла состоялось уже после того, как в Европе своё решение принял ЕЦБ. Регулятор еврозоны повысил депозитную и ключевую ставку на 75 базисных пункта. Однако рынок уже заложил подобное событие и реакция фондовых индексов и евро была незначительной. Более того, евро ослаб, хотя доходности по европейским государственным облигациям заметно выросли.
• Из американской статистики отметим снижение числа первичных обращений за пособием по безработице до 222 тыс. на прошлой неделе по сравнению с 228 тыс. на предыдущей неделе. То есть американский рынок пока демонстрирует устойчивость к высоким ставкам.
• Бумаги производителя электромобилей Rivian Automotive подскочили почти на 11% на новостях о совместном проекте с Mercedes по выпуску коммерческих электромобилей.
• Акции American Eagle Outfitters упали почти на 9%. Розничная сеть по продаже одежды отчиталась слабее ожиданий, но больше негатива было в прогнозе роста издержек для проведения различных стимулирующих покупателей мероприятий.
• Секторы S&P 500 :Health +1.77%, Financials +1.74%, Materials +0.98%, Cons Disc +0.89%, Energy +0.49%, Technology +0.34%, Industrials +0.28%, Real Estate +0.21%, Utilities -0.12%, Cons Stpl -0.17%, Communication Svs -0.44%.

По итогам торгов:

• DJIA - 31774,52 п. (+0,61%),
• S&P 500 - 4006,18 п. (+0,66%),
• NASDAQ - 11862,13 п. (+0,60%).

Низкая инфляция позволяет рассчитывать на более активные стимулы в Китае

• Азиатские рынки преимущественно повышались. Китайские акции дорожали в надежде на стимулы при низких темпах инфляции, а в Японии акции продолжают торговаться с оглядкой на США.
• В отличие от других стран, в Китае инфляция весьма эффективно подавляется с помощью политики нулевой терпимости к COVID-19. Темпы роста потребительских цен в августе замедлились до 2,5% с 2,7% в июле при ожиданиях их роста до 2,8%. Темпы роста цен производителей замедлились до 2,3% с 4,1% в июле. Соответственно, если инфляция не является столь проблемной, как в США, или еврозоне, то у властей Китая развязаны руки для проведения стимулирующих мер. Наиболее позитивной была реакция сектора недвижимости, который в Шанхае повышался более чем на 4,5%, а в Гонконге почти на 6%.
• Большинство акций в Токио торговалось в плюсе. Наиболее сильный прирост демонстрировал сектор здравоохранения. Однако в технологичных бумагах оптимизм был не столь заметен. Более того, акции инвестора в технологичные компании SoftBank Group теряли около 0,6%. Также в минусе торговался промышленный сектор. Одним из поводов для слабости акций экспортёров стало резкое укрепление иены почти на 0,9% до 142,9 за доллар, хотя в середине недели она приближалась к 145,0 за американскую денежную единицу.

По состоянию на 8:30 мск:

• NIKKEI 225 - 28242,05 п. (+0,63%),
• Hang Seng - 19316,00 п. (+2,45%),
• Shanghai Composite - 3257,89 п. (+0,69%).

Стратегические резервы нефти в США продолжают активно сокращаться

• Слабость доллара позитивно повлияла на нефть. Однако не только валютный фактор остановил падение котировок. Пока на рынке сосредоточены на ожиданиях рецессии, реальная ситуация с запасами не улучшается. Коммерческие запасы в США продолжают расти за счёт истощения стратегических резервов.
• Согласно данным Минэнерго США, на неделе до 2 сентября коммерческие запасы нефти выросли на 8,845 млн бар. до 427,2 млн бар. Однако одновременно сократились стратегические запасы на 7,5 млн бар. Запасы бензина выросли на 0,333 млн бар., а дистиллятов на 0,095 млн бар. Добыча в США не изменилась, оставшись на уровне 12,1 млн бар.    

По состоянию на 8:50 мск:

• Brent - $89,63 (+0,54%),
• WTI - $83,85 (+0,37%),
• Алюминий - $2318 (+2,23%),
• Золото - $1730 (+0,57%).