«Открытие»: Отечественные акции пытаются продолжить отскок после эмоциональных распродаж

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

 Отечественные акции пытаются продолжить отскок после эмоциональных распродаж в предыдущие дни

 ·         Российский рынок повышался в первой половине дня в четверг, пытаясь продолжить отскок от минимальных значений среды. Polymetal разочаровал своим дивидендным решением на фоне слабой отчётности. Рубль резко укрепляется после заявлений о возможном отказе от торгов долларом на Московской Бирже. Активность заметно снизилась. Объём сделок на основной секции Московской Биржи достиг 31,0 млрд рублей к середине дня по сравнению с 59,5 млрд рублей днём ранее.

·         По состоянию на 15:25 мск индекс МосБиржи - 2193,08 п. (+2,93%), а индекс РТС - 1169,06 п. (+5,62%).

·         Лидеры среди индексных бумаг TCS Group, «Газпром», Fix Price, «Ростелеком» и VK Group. В списке главных аутсайдеров Polymetal, «Полюс», N+ Group, «РусАл» и МТС.

·         Торги последних двух дней показали, что рынок готов применить дисконт к бумагам на уровне 10%-15%, но более сильное падение пока не оправдано. Какие-либо внешние санкции уже не могут перекрыть эффект от ранее принятых. Соответственно, местные инвесторы ориентируются исключительно на внутренние перспективы бумаг и на сохраняющиеся экспортные истории, которые ограничиваются санкциями на минимальном уровне. В частности, отскок в бумагах «Газпрома» это уверенность в сохранении определённых объёмов поставок газа, а также надежды на увеличение восточного экспорта.

·         Менее позитивно идут дела у золотодобывающих компаний, которые весьма широко пользовались европейским рынком. Polymetal отчитался о снижении скорректированной прибыли в I полугодии в два раза до $203 млн. Если же говорить о чистом показателе, то компания сообщила об убытках в размере $321 млн по сравнению с $419 млн прибыли год назад. Падение выручки в I полугодии составило 18% до $1,048 млрд. Чистый долг вырос до $2,8 млрд с $1,647 млрд по состоянию на 31 декабря 2021 года. Совет директоров принял решение о полной отмене выплат итоговых дивидендов за 2021 год. Также решено не выплачивать промежуточные дивиденды за I полугодие, дабы с их помощью улучшить финансовую устойчивость компании. В будущем выплата дивидендов будет также зависеть от возможности разблокировать акции, числящиеся в Национальном расчетном депозитарии (НРД), которые по оценке Компании составляют примерно 22% от выпущенного акционерного капитала Компании.

·         Глава «Санкт-Петербург Биржи» Роман Горюнов заявил в рамках банковского форума, что до конца года планируется запустить торги около 200 бумаг, которые обращаются на Гонконгской Бирже. В будущем также будут рассматриваться другие направления, но сроки пока не называются.

·         Глава наблюдательного совета Московской Биржи Сергей Швецов заявил в рамках XIX Международного банковского форума о возможности отказа от торговли долларом и перепродаже права торговать им. «Гипотетически я не исключаю, если торговые отношения с Россией будут не долларовые, я не исключаю, что он будет не интересен ни регулятору, ни бирже и бизнес может быть продан», - сообщил он. Конечно, вряд ли подобное событие случится в обозримом будущем, но рынок весьма красноречиво отреагировал укреплением рубля.

·         Впрочем, главным фактором укрепления российской валюты является налоговый период. На фоне отсутствия значимого спроса на валюту навес предложения экспортёров позволяет рублю идти наперекор тенденциям на Forex.

·         События на Forex весьма необычные. Утром Банк Японии в лице председателя Куроды заявил о том, что нет нужды менять политику в ближайшие 2-3 года. Валютные трейдеры решили, что японский регулятор блефует по поводу возможных интервенций и уронили курс иены до 145,9. Однако на этом этапе нервы у Банка Японии не выдержали и он провёл скрытую интервенцию продажи долларов, загнав курс иены до 140,69. Далее начался концерт центральных банков. Национальный Банк Швейцарии повысил ставку на 75 базисных пункта, но на рынке уже сформировались ожидания относительно более решительного шага. Швейцарский франк укрепился до 0,9621, но после этого начал стремительно слабеть. Днём он уже терял более 1,8%. Банк Англии повысил ставку на 50 базисных пунктов, до 2,25% и обещал сильно отвечать на вызовы инфляции. Однако на рынке уже закладывали повышение на 75 базисных пункта. Как итог, курс опускался до $1,1212, а на рынке заговорили о будущем паритете с долларом, если регулятор продолжит столь неспешное повышение. В пользу принятого решения проголосовали лишь 5 членов монетарного комитета, 3 хотели повышения на 75 базовых пункта и один лишь на 25 базовых пункта.

По состоянию на 15:20 мск:

·         DXY - 110,445 (+0,09%),

·         EUR-USD - $0,9878 (+0,41%),

·         GBP-USD - $1,1327 (+0,51%),

·         USD-JPY - 140,91 (-2,2%),

·         USD-RUB – 59,04 (-2,71%),

·         EUR-RUB – 58,30 (-3,07%),

·         CNY-RUB – 8,355 (-2,59%).

Европейские акции негативно реагируют на «ястребиные» действия центральных банков

 ·         Настроения в Европе были негативными. Член ЕЦБ Изабэль Шнобель вновь говорила о том, что ставки должны продолжить рост, так как инфляция находится на слишком высоком уровне, даже если существуют риски рецессии.

·         Регулятор Норвегии добавил пессимизма, но и обнадёжил. Ставка была повышена на 50 базисных пункта до 2,25%. Однако в будущем ЦБ Норвегии ожидает более скромные повышения на 25 базисных пункта. На противоположном конце Европы подход к ставке иной. ЦБ Турции вновь удивил тем, что снизил ставку на 100 базисных пункта до 12,0%, хотя инфляция в стране превышает 80%.

·         Подобной ситуации радуются лишь банки, чей сектор был в плюсе на старте торгов. Высокие ставки позволяют финансовым организациям расширить инвестиции в долговые инструменты с высоким рейтингом. То есть устойчиво зарабатывать при меньших рисках.

·         В Банке Англии полагают, что в III квартале экономика покажет спад на 0,1%. Частично это состоится из-за дополнительного выходного дня по случаю похорон королевы.

По состоянию на 15:20 мск:

·         FTSE 100 - 7217,02 п. (-0,28%),

·         DAX - 12659,95 п. (-0,84%),

·         CAC 40 - 5972,71 п. (-0,97%).

 Оживление китайского спроса и тревожное состояние американских запасов толкают котировки нефти вверх

 ·         Нефть Brent дорожала, пытаясь подняться выше $91 за баррель. Поводом для покупок служит геополитическая напряжённость и тревожная ситуация с запасами. Кроме того, Китай начал более активно импортировать нефть на фоне смягчения карантинных мер.

·         Агентство Reuters пишет о том, что три крупных государственных нефтепереработчика и один частный основной игрок рынка планируют увеличить закупки нефти в октябре на 10% по сравнению с сентябрём.

·         Также остаётся неясной ситуация с запасами. В США коммерческие запасы нефти выросли на 1,1 млн бар. за прошлую неделю, но стратегические резервы упали на 6,9 млн бар. С начала года они сократились уже на 28,1%. В перспективе дальнейшая распродажа резервов вплоть до промежуточных выборов в ноябре. То есть любое форс-мажорное событие может сформировать сильную волну роста котировок.

По состоянию на 15:20 мск:

·         Brent - $91,4 (+1,75%),

·         WTI - $84,52 (+1,90%),

·         Алюминий - $2219 (+0,75%),

·         Золото - $1682,5 (+0,41%),

·         Никель - $24725 (-0,90%).

 Американский рынок успокоился после разгрома накануне

 ·         Число первичных обращений за пособием по безработице в США составило 213 тыс. на прошлой неделе по сравнению с пересмотренными 208 тыс. неделей ранее. Позже выйдет индекс опережающих экономических индикаторов от Conference Board.

·         Фьючерсы на основные индексы США указывали на вероятный скромный рост в начале дня до 0,25% в Dow Jones и нейтральное открытие для NASDAQ.

·         Бумаги Salesforce дорожали на утренних торгах. Производитель программного обеспечения для бизнеса намерен реализовать план повышения маржинальной прибыльности до 25% к 2026 году по сравнению с 20% на 2023 год.

·         Производитель офисной мебели Steelcase отчитался хуже ожиданий по выручке. Компания отмечает, что возвращение работников в офисы происходит медленно, а также подчеркивает общее снижение потребности в офисных помещениях.

·         В целом, американский рынок может найти определённое равновесие на текущих значениях после эмоциональной реакции на решения ФРС. Соответственно, нельзя исключать более позитивной динамики до конца месяца. Хотя в Goldman Sachs полагают, что реализация плана ФРС может привести S&P 500 к падению в диапазон 2900-3300 пунктов.