После нескольких лет дискуссий появилась ясность с источниками финансирования расширения электросетей для БАМа и Транссиба. По данным “Ъ”, правительство решило, что дефицит инвестпрограммы «Россетей» в размере 260 млрд руб. будет закрыт, помимо повышения тарифа на передачу электроэнергии, также за счет сокращения выплаты дивидендов до 2026 года и переноса финансирования инвестпрограммы в объеме 100 млрд руб. на 2023–2027 годы.
Правительство решило закрывать нехватку средств «Россетей» («Федеральная сетевая компания — Россети», управляет магистральными и распредсетями в РФ) на строительство электросетей на Восточном полигоне в объеме 260 млрд руб. до 2026 года из нескольких источников, следует из материалов комиссии по вопросам развития железнодорожной инфраструктуры Сибири и Дальнего Востока, прошедшей 24 мая. Помимо уже известной меры по повышению тарифа на передачу электроэнергии на 6,3% в 2023 году также было решено сдвинуть на 2023–2027 годы финансирование инвестпрограммы «Россетей», что позволит высвободить до 100 млрд руб. для строительства электросетей для БАМа и Транссиба.
«Россети» строят новые подстанции и магистральные сети для расширения провозной способности БАМа и Транссиба до 182 млн тонн к 2024 году, предполагается также третья очередь расширения — до 185 млн тонн в 2028 году и 210 млн тонн в 2031 году. Всего госхолдинг должен построить 25 объектов.
Помимо сдвига инвестпрограммы «Россети» могут сократить выплаты дивидендов вплоть до 2026 года, эта мера может компенсировать до 60 млрд руб. недостающих средств. По итогам 2022 года были предусмотрены выплаты в размере около 23 млрд руб., совет директоров «Россетей» рассмотрит вопрос о дивидендах 29 мая.
Что касается повышения тарифа ФСК, то, как следует из материалов комиссии, следующая дополнительная к параметрам прогноза социально-экономического развития индексация на 2% произойдет с 1 июля 2025 года, еще на 2% — с 1 июня 2026 года. В совокупности индексация тарифа позволит привлечь на финансирование стройки до 100 млрд руб.
Читайте также:
Дмитрий Булгаков из «БКС Мир инвестиций» полагает, что отказ «Россетей» от дивидендов или их снижение может быть негативно воспринято инвесторами. Так как «Россети» — это публичное акционерное общество, то в идеале инвестпроекты должны быть окупаемыми, напоминает он. «Если у таких госпроектов нет окупаемости, можно было бы их реализовывать через 100% государственные структуры, чтобы миноритарные акционеры не терпели убыток от инфраструктурной стройки через разрушение акционерной стоимости»,— считает эксперт.
По мнению источников “Ъ” на рынке, такой подход в долгосрочной перспективе будет приводить к большей убыточности и исчезновению культуры инвестиционной и в последующем операционной эффективности в «Россетях», перекосам в тарифах потребителей, опережающему росту стоимости электроэнергии. «По сути, неокупаемый инвестпроект государства должны будут профинансировать потребители / клиенты и акционеры сетевого комплекса»,— резюмирует он.
Татьяна Дятел, Наталья Скорлыгина
SIA.RU: Главное
