Опубликованные вчера Росстатом показатели, характеризирующие внутренний спрос, оказались хуже ожиданий экономистов. Инвестиции в основной капитал в августе 2009 года по сравнению с августом 2008 года уменьшились на 19,4%, падение оборота розницы усилилось до 9,8%. Опрошенные "Ъ" аналитики не видят причин для V-образного
восстановления роста.
В августе в сравнении с июлем инвестиции, по оценке Росстата, увеличились на 4,6%, но помесячная динамика капитальных инвестиций нестабильна.
Как отмечают опрошенные "Ъ" экономисты, пока оснований для быстрого и устойчивого восстановления ни в строительстве, ни в промышленности нет: внутренний спрос сокращается. Падение реальных доходов и зарплат в августе ускорилось. В прошедшую субботу глава Минэкономики Эльвира Набиуллина заявила, что в августе по сравнению с июлем 2009 года "впервые за несколько месяцев министерство отмечает положительную динамику в обороте розницы" -- 0,1% с учетом сезонности. В годовом же выражении падение оборота розницы в августе увеличилось до 9,8% по сравнению с 8,2% в июле.
Основание для надежд Минэкономики на рост осенью 2009 года -- возможное прекращение сокращения запасов в промышленности. "Если восстанавливаются запасы, то это и есть по определению восстановительный рост",-- отмечает Александр Морозов из HSBC. Иными словами, восстановления в промышленности, которое отмечают представители экономического блока правительства последние три месяца, пока нет. Опрошенные "Ъ" экономисты убеждены в том, что промышленность начнет восстанавливаться в среднесрочной перспективе, но на V-образный рост без стагнации уже не рассчитывают. "Ситуация с внутренним спросом очень плоха. За периодом роста, в основе которого будет лежать восстановление запасов, может последовать и падение",-- отмечает господин Морозов. Ресурсы восстановления запасов небезграничны: если к моменту стабилизации объемов запаса рост не будет поддержан увеличением спроса, стагнация
лета 2009 года в экономике РФ возобновится весной-летом 2010 года.
Алексей Ъ-Шаповалов
SIA.RU: Главное
